El jueves, Square Inc (NYSE:SQ) vio otro impulso del 3,2 % y sus acciones han presentado más que una triplicación en lo que va de año, pero un analista de Wall Street aseguró que hay muchos más beneficios por venir para las populares acciones de pago.
El analista sobre Square: Dan Dolev, analista de Mizuho, reiteró su calificación de Buy para Square y elevó su precio objetivo de 225 a 300 dólares.
La tesis sobre Square: El analista aseguró que existen tres factores por los que se sitúa de forma optimista en Square.
El primero es que Cash App de Square está expandiendo su negocio hacia regiones que habían sido dominadas por Venmo de Paypal Holdings Inc (NASDAQ:PYPL) anteriormente. En las estadísticas de resultados de Google para los años 2017 y 2018, hubo sobre un 50 % más de búsquedas de la aplicación Venmo que de Cash App en los 15 estados más poblados de Estados Unidos. Dolev señaló que para el año pasado, las búsquedas de las dos aplicaciones eran aproximadamente iguales en estos 15 estados.
En segundo lugar, el negocio de Cash App se está expandiendo más allá de su dependencia sobre la función de depósitos directos (Instant Deposit) a consecuencia del crecimiento en los ingresos devengados de Cash Card, Cash for Business y Bitcoin. Esta función representó aproximadamente el 80 % de las ganancias brutas obtenidas por la aplicación en 2018. Dolev estima que el porcentaje se redujo por solo 54 % en el tercer trimestre del año en curso.
Por último, el tercer factor es que Cash App se está volviendo más rentable a medida que pasa el tiempo, generando tres veces más ganancias brutas por usuario en comparación con el año pasado. Cash App sumó aproximadamente 8 millones de clientes activos para el 2018, y estos generaron alrededor de 8 dólares cada uno en ganancias brutas ese año. Para el año siguiente esos mismos usuarios generaron alrededor de 22 dólares cada uno en ganancias brutas.
Mizuho proyecta a futuro que Cash App logrará agregar 65 millones de usuarios activos para los próximos tres años y generará una ganancia bruta por usuario de alrededor de 75 dólares.
“Nuestro análisis de economía por unidad apunta a una amplia ganancia bruta que se situará al alza desde los niveles actuales que se establecen alrededor de 2.800 millones de dólares en este año hasta 7.700 millones de dólares para el 2023”, escribió Dolev en la nota.
La opinión de Benzinga: Square está registrando unas cifras de crecimiento impresionantes sin lugar a dudas, incluido el avance de los ingresos del 139 % y una mejora en los ingresos netos del 24 % devengados en el tercer trimestre. Aunque pese a esto, con el crecimiento de más del 200 % en la cotización de la acción en 2020 y situándose a 162 veces las estimaciones de ganancias futuras, Square tendrá la obligación de seguir manteniendo ese crecimiento para respaldar su valoración.
