Antes de una posible corrección del mercado, Brian Arcese de Foord Asset Management ha señalado preocupaciones sobre el crecimiento económico de EE.UU. y las ganancias corporativas. Estos factores podrían desencadenar una corrección del mercado si continúan desacelerándose.
Lo que sucedió
Arcese advirtió que podría producirse una corrección del mercado si el crecimiento del PIB de EE.UU. o de las ganancias corporativas se ralentiza. Según informó CNBC, señaló que el S&P 500 ha sido “caro durante bastante tiempo”, con un ratio precio-beneficio superior a 27.
“Creemos que una corrección sería saludable, pero se necesita algún tipo de catalizador para que ocurra”, afirmó, destacando dos posibles desencadenantes: la desaceleración del crecimiento económico y el aumento de la inflación.
El crecimiento del PIB de EE. UU. fue inferior a lo previsto en el tercer trimestre, y la inflación subió al 2,6% en octubre, según datos recientes. Arcese subrayó que las altas expectativas de ganancias corporativas, especialmente fuera de los sectores de tecnología de la información y servicios de comunicación, también podrían provocar una corrección si el crecimiento se desacelera.
Arcese comentó sobre la inusual combinación de factores como el crecimiento del PIB, el crecimiento de las ganancias y la caída de la inflación y las tasas de interés, describiéndola como algo raro. Destacó que, si bien los servicios públicos son más caros que antes, siguen siendo menos costosos que el mercado en general, con un crecimiento impulsado por una mayor demanda de electricidad debido a los centros de datos y los avances en inteligencia artificial.
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Por qué es importante
Las preocupaciones expresadas por Arcese están en línea con recientes advertencias de otros expertos financieros. David Einhorn, fundador de Greenlight Capital, calificó el mercado actual como “el más caro de todos los tiempos”, citando el elevado ratio precio-beneficio ajustado cíclicamente de Shiller.
De manera similar, Barry Bannister, de Stifel, predijo una caída del 12% en el mercado para finales de 2024, impulsada por altas valoraciones y riesgos especulativos. El múltiplo precio-beneficio del S&P 500 se acerca a máximos históricos, recordando picos anteriores del mercado.
A pesar de estas preocupaciones, Goldman Sachs prevé un sólido crecimiento económico en EE.UU. en 2025, con un aumento del PIB del 2,5%, lo que sugiere una posible resiliencia frente a los desafíos actuales del mercado.
Movimiento de los precios
Según Benzinga Pro, el viernes, el SPDR S&P 500 ETF Trust (ARCA:SPY), que sigue de cerca al S&P 500, registró un aumento del 25,60% en su rendimiento acumulado en lo que va del año, mientras que el Invesco QQQ Trust, Series 1 (NASDAQ:QQQ), mostró un incremento del 25,43%. Sin embargo, ambos ETFs cotizaban ligeramente a la baja en las operaciones previas al mercado del viernes.
El viernes, los futuros mostraron un descenso en los principales índices: Nasdaq 100 bajó un 0,51%, S&P 500 un 0,40%, Dow Jones un 0,29% y Russell 2000 un 0,08%.
Foto cortesía de Shutterstock
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