El destacado desempeño del mercado de valores de EE.UU. en 2024, con el S&P 500 alcanzando 54 máximos históricos, podría no ser una señal positiva para el futuro, según analistas.
Lo que sucedió
El récord del S&P 500 en 2024, impulsado por factores como los recortes de tasas de la Fed, el entusiasmo por la inteligencia artificial y las políticas promercado de Donald Trump, ha sido impresionante. Sin embargo, esta tendencia podría ser motivo de preocupación, ya que históricamente, los años con numerosos máximos históricos han sido seguidos por un desempeño pobre en el mercado de valores, según analistas de Ned Davis Research en una nota publicada el lunes.
Los datos históricos desde 1928 muestran que, en los años en que el S&P 500 alcanzó más de 35 máximos históricos, la ganancia mediana del índice al año siguiente fue de apenas un 5,8%, por debajo del promedio a largo plazo del 8%. En años con al menos 50 máximos históricos, el rendimiento mediano fue de -6% al año siguiente.
“El desafío obvio para los estudios de momentum es que las acciones no suben para siempre”, dijeron los estrategas.
“Tal vez la IA impulse otro auge de productividad y ganancias que mantenga la inflación y la política de la Fed en niveles benignos. La historia sugiere que eso es la excepción, no la regla”.
Han habido excepciones a esta tendencia, como en 1996, cuando el S&P 500 tuvo un retorno del 20% a pesar de haber registrado 77 máximos históricos el año anterior. Sin embargo, esas ganancias se atribuyeron en gran medida al auge de la productividad de las empresas punto com. “El desafío obvio para los estudios de momentum es que las acciones no suben para siempre”, destacaron los estrategas.
Otros indicadores técnicos también sugieren un debilitamiento en 2025, con la mayoría de las ganancias del mercado bursátil concentradas en unas pocas empresas.
“El continuo estrechamiento configuraría al mercado de valores para un 2025 más difícil”, advirtieron los estrategas.
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Por qué es importante
A pesar de estas advertencias, algunos analistas siguen siendo optimistas sobre el futuro del mercado de valores. Los analistas de Bank of America han pronosticado una perspectiva positiva para las acciones en 2025, con el índice S&P 500 alcanzando los 6.666 puntos para fines de 2025, lo que representaría un aumento del 10% desde los niveles actuales. Este pronóstico se basa en la confianza en las ganancias de productividad, la resistencia de las ganancias corporativas y una rotación estratégica de sectores.
Además, Cathie Wood, de Ark Invest, ha expresado su perspectiva positiva sobre el mercado de valores bajo la administración del presidente electo Donald Trump. Ella cree que el mercado ya está comenzando a anticipar un cambio, lo que indica un posible crecimiento futuro.
A pesar de algunas caídas, los mercados de valores han operado por encima de los niveles previos a las elecciones tras la victoria de Trump.
El Dow Jones registró un aumento del 7,5% en noviembre. El S&P 500, reflejado en el SPDR S&P 500 ETF Trust (ARCA:SPY), ganó un 5,6% el mes pasado. El Invesco QQQ Trust, Series 1 (NASDAQ:QQQ), que sigue al índice tecnológico Nasdaq, registró rendimientos cercanos al 6%.
Mientras tanto, el Dow Jones y el S&P 500 tuvieron sus mejores meses del año en noviembre, según datos de Benzinga Pro.
Foto cortesía de Wikimedia Commons
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