Un trader de bonos acaba de realizar una apuesta récord al posicionarse en largo en los futuros de tasas de interés a corto plazo de diciembre de 2024.
Esta estrategia dará sus frutos si la Reserva Federal reduce las tasas de interés al menos tres veces para fin de año, un escenario que aún no está completamente reflejado en el mercado después de los recientes datos económicos sólidos y cifras de inflación más altas de lo esperado.
Los futuros de la Tasa de Financiamiento Nocturno Garantizado (SOFR) — la herramienta utilizada para evaluar las apuestas del mercado sobre las tasas de interés de la Fed — sugieren que los operadores anticipan un total de 68 puntos básicos en recortes de tasas para fin de año.
Operación significativa de futuros SOFR
Según Bloomberg, una transacción significativa que involucró 75.000 contratos de futuros SOFR de diciembre de 2024 a través de una operación de bloque ocurrió poco después de las 9:00 ET el martes.
El Grupo CME verificó que esta fue la transacción más sustancial registrada para este producto, según el informe. Las operaciones de bloque son transacciones sustanciales negociadas en privado y realizadas a un precio único.
El intercambio de bloques para los futuros SOFR de diciembre de 2024 se ejecutó a 95,320.
Gráfico: Ballena de bonos apuesta fuerte por recortes de tasas de la Fed
También puedes leer: Pronósticos de inflación de EE. UU. en marzo
Futuros SOFR en la encrucijada
El valor de estos futuros podría aumentar significativamente si los datos del índice de precios al consumidor de marzo, que se publicarán el miércoles por la mañana, indican una inflación menor de lo esperado.
Tal resultado podría llevar a renovar las expectativas de que la Reserva Federal implemente al menos tres recortes de tasas este año.
Además, es posible que la operación se haya ejecutado para cerrar una posición corta, minimizando así el riesgo en anticipación a la próxima publicación de datos.
Por otro lado, si las cifras de inflación son más altas de lo esperado, aumenta la posibilidad de presenciar tasas de interés más altas durante más tiempo, lo que reduciría aún más las expectativas del mercado de recortes de tasas de la Fed. En tales circunstancias, el valor de los futuros SOFR de diciembre de 2024 disminuiría.
Reacciones del mercado
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron ligeramente el martes antes del informe de inflación del miércoles. El iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:SHY) subió un 0,1%, el iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:IEF) aumentó un 0,4% y el iShares 20+ Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT) se disparó un 0,9%.
Ilustración de la Reserva Federal creada utilizando IA a través de MidJourney
También puedes leer: Apple Vision Pro revoluciona los flujos de trabajo empresariales