Las acciones de Warner Bros. Discovery Inc (NASDAQ: WBD) cayeron después de que la empresa publicara los resultados del tercer trimestre fiscal el jueves.
La empresa de entretenimiento registró unos ingresos trimestrales de 9045 millones de dólares, lo que supone un descenso interanual del 6 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, por debajo de la estimación consensuada por los analistas de 9150 millones de dólares.
Los ingresos totales, excluyendo el impacto de los Juegos Olímpicos de 2024 en Europa, se mantuvieron estables, sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, en comparación con el trimestre anterior.
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Warner Bros. también informó de lo siguiente:
- Una pérdida por acción de 6 centavos, por debajo de la estimación consensuada por los analistas de 4 centavos de pérdida.
- Una pérdida neta de 148 millones de dólares, frente a un beneficio de 135 millones de dólares en términos interanuales. WBD informó de un EBITDA ajustado de 2470 millones de dólares, un crecimiento del 2 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, debido principalmente al crecimiento de los segmentos de streaming y estudios.
- Los ingresos por distribución disminuyeron un 4 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, hasta los 4700 millones de dólares, debido al descenso de los suscriptores de televisión de pago lineal nacional.
- Los ingresos por publicidad disminuyeron un 17 % sin incluir el efecto del tipo de cambio, hasta los 1410 millones de dólares, debido al descenso de la audiencia lineal nacional.
- Los ingresos por contenidos disminuyeron un 3 % sin incluir el efecto del tipo de cambio, hasta los 2650 millones de dólares, debido principalmente a la sublicencia de los derechos deportivos olímpicos a cadenas de televisión de toda Europa durante el año anterior, compensada en parte por el mejor rendimiento de los estrenos cinematográficos en el trimestre del año actual.
- 979 millones de dólares en flujo de caja operativo y 701 millones de dólares en flujo de caja libre.
- 4300 millones de dólares en efectivo y equivalentes.
Streaming
La empresa cerró el trimestre con 128 millones de suscriptores, frente a los 110,5 millones del año anterior y los 125,7 millones del trimestre anterior (intertrimestral).
Los ingresos por streaming se mantuvieron estables, sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, en 2630 millones de dólares.
Los ingresos por distribución se mantuvieron estables, excluido el efecto del tipo de cambio, a pesar del aumento del 16 % en el número de suscriptores, compensado en parte por una compensación de los ingresos internacionales asociada a una resolución judicial que podría requerir ajustes en las facturas anteriores de los clientes.
Los ingresos por publicidad aumentaron un 14 %, excluido el efecto del tipo de cambio, impulsados principalmente por el aumento de los suscriptores de Ad-Lite, compensado en parte por las presiones sobre los precios en el mercado nacional.
El ARPU global de streaming disminuyó un 16 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, hasta los 6,64 dólares, debido principalmente al crecimiento de los mercados internacionales con un ARPU más bajo, una compensación de los ingresos internacionales asociada a una resolución judicial que podría requerir ajustes en la facturación anterior a los clientes y una disminución del 13 % en el ARPU de streaming nacional, hasta los 10,40 dólares. La reducción del ARPU de streaming nacional se debió principalmente al impacto durante el primer trimestre completo de la renovación del acuerdo de distribución nacional con una antigua parte vinculada.
Los ingresos por contenidos disminuyeron un 27 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, debido al lanzamiento de HBO Max en nuevos mercados internacionales, lo que provocó una disminución de las licencias de terceros.
El EBITDA ajustado del segmento de streaming fue de 345 millones de dólares, frente a los 289 millones de dólares del año anterior.
Estudios
- Los ingresos aumentaron un 23 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, hasta alcanzar los 3320 millones de dólares.
- Los ingresos por contenidos aumentaron un 26 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio.
- Los ingresos por salas de cine aumentaron un 74 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, gracias al aumento de los ingresos de taquilla (gracias a «Superman» y «Weapons») y al aumento de las licencias de contenidos. También contribuyó el efecto arrastre de la película de Brad Pitt «F1» en el segundo trimestre.
- Los ingresos por juegos disminuyeron un 23 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, impulsados principalmente por un menor efecto arrastre en el trimestre del año en curso.
- El EBITDA ajustado del segmento de estudios fue de 695 millones de dólares, frente a los 308 millones del año anterior.
Redes lineales globales
Los ingresos de las redes lineales globales disminuyeron un 23 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, hasta alcanzar los 3880 millones de dólares. Los ingresos por distribución disminuyeron un 8 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, debido a una disminución del 9 % en el número de suscriptores de televisión de pago lineal nacional.
Los ingresos por publicidad disminuyeron un 21 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, debido principalmente a la caída del 26 % de la audiencia de las redes nacionales y a la retransmisión de los Juegos Olímpicos en Europa el año anterior. Los ingresos por contenidos disminuyeron un 74 % sin tener en cuenta el efecto del tipo de cambio, debido principalmente a la sublicencia de los derechos deportivos olímpicos a las cadenas de televisión de toda Europa el año anterior.
Perspectivas
El segmento Warner Bros. Studios espera superar significativamente sus previsiones anteriores de 2400 millones de dólares en EBITDA ajustado y al menos 1300 millones de dólares en EBITDA ajustado por streaming para todo el año 2025.
Evolución de las acciones de Warner Bros.
Las acciones de WBD cotizan a la baja un 1,05 %, hasta 22,53 dólares, según la última comprobación del jueves.
Imagen: Shutterstock
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