Andreas Halvorsen acaba de recordar a Wall Street por qué Viking Global Investors es una de las carteras más seguidas del mundo de los fondos de cobertura: no recorta, sino que se mueve. La declaración 13F del tercer trimestre de Viking muestra un libro de 38 500 millones de dólares que parece haber pasado por un reinicio completo, con salidas impactantes, nuevas apuestas desmesuradas y una inclinación decisiva hacia las finanzas.
El trimestre en que Halvorsen rompió con las grandes tecnológicas
Es imposible pasar por alto el titular: Viking se deshizo por completo de Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA), Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) y Qualcomm Inc (NASDAQ:QCOM). Todo fuera. Cero acciones. Para un fondo que en su día prosperó gracias a las tecnológicas de gran capitalización, eso no es un giro, es una detonación controlada.
La eliminación completa de Nvidia, 3,68 millones de acciones eliminadas, es la mayor sorpresa. Pero Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), American Tower Corp (NYSE:AMT), Flutter Entertainment PLC (NYSE:FLUT), Trade Desk Inc (NASDAQ:TTD) y una larga lista de favoritas en crecimiento también desaparecieron, lo que indica que Halvorsen ha dejado de pagar múltiplos premium por operaciones saturadas.
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Una cartera que de repente parece… muy financiera
Si quieres ver dónde ha ido a parar el dinero, sigue a los bancos. La nueva participación principal de Viking es PNC Financial Services Group Inc (NYSE:PNC), que ahora representa el 4,15 % de la cartera después de que Halvorsen aumentara la participación en un enorme 234 %. JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM), Charles Schwab Corp (NYSE:SCHW) y Capital One Financial Corp (NYSE:COF) también subieron en la clasificación con aumentos de dos dígitos en sus acciones.
US Bancorp (NYSE:USB), sin embargo, no sobrevivió a la purga: una posición de 24 millones de acciones se redujo a cero de un solo golpe.
Las nuevas incorporaciones: ¿grandes, aburridas, hermosas?
El «carrito de la compra» de Halvorsen para el tercer trimestre parece indicar que de repente se ha decantado por las empresas de alta calidad.
Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT), Netflix Inc (NASDAQ:NFLX), Aon PLC (NYSE:AON), Chewy Inc (NYSE:CHWY), Edwards Lifesciences Corp (NYSE:EW), Intuit Inc (NASDAQ:INTU), KKR & Co Inc (NYSE:KKR), Deckers Outdoor Corp (NYSE:DECK) y Deutsche Bank AG (NYSE:DB) aparecen como posiciones nuevas, muchas de ellas por valor de miles de millones de dólares.
Y algunas apuestas no solo eran nuevas, sino que también eran llamativas. Viking abrió una enorme participación de 15 millones de acciones en DraftKings Inc (NASDAQ:DKNG), añadió 2,7 millones de acciones de KKR y, discretamente, construyó una posición considerable en Celestica Inc (NYSE:CLS), justo cuando la acción se encuentra en el punto óptimo de la cadena de suministro de IA.
Por qué es importante para los inversores
Viking no hizo pequeños ajustes, sino que reconfiguró toda la máquina. El tercer trimestre fue el trimestre en el que Halvorsen salió de las operaciones tecnológicas más concurridas, rotó fuertemente hacia las finanzas y se abasteció de valores blue chip duraderos y nombres selectivos de alto crecimiento.
Si el posicionamiento de los fondos de cobertura es un indicador del estado de ánimo, Viking acaba de enviar una señal clara: los ganadores de 2025 se parecerán mucho más a PNC y Microsoft, y mucho menos a Nvidia y Amazon.
Imagen: Shutterstock
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