Durante unos tres años, las acciones estadounidenses del grupo de las ‘Siete Magníficas‘ han sido los principales indicadores del rally bursátil. Pero, a medida que avanza 2026, su impulso colectivo parece estar perdiendo fuerza, y este selecto grupo de tecnológicas de mega capitalización empieza a actuar más como un lastre para el mercado que como su motor.
Desde el inicio del año hasta el 14 de enero, cinco miembros de las Siete Magníficas cotizan en terreno negativo.
Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA), Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT), Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) y Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) han retrocedido.
Solo Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) y Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) han ido a contracorriente.
En promedio, el grupo cae 1,7% en lo que va del año, mientras que el popular Roundhill Magnificent Seven ETF (BATS:MAGS) baja 2,5% en el mismo período.
La élite tecnológica pasa de líder a rezagada a comienzos de 2026
| Nombre | Rentabilidad total (en lo que va del año) |
|---|---|
| NVIDIA Corporation | -2,18% |
| Alphabet Inc. | +7,14% |
| Apple Inc. | -4,62% |
| Microsoft Corporation | -5,30% |
| Amazon.com, Inc. | +2,49% |
| Meta Platforms, Inc. | -6,67% |
| Tesla, Inc. | -2,73% |
| Las Siete Magníficas (Promedio) | -1,70% |
| Roundhill Magnificent Seven ETF | -2,50% |
Durante gran parte de los últimos tres meses, las Siete Magníficas superaron al mercado equiponderado. Esa relación se quebró al comenzar 2026.
Este bajo rendimiento de la élite tecnológica ha pesado sobre el mercado en general. El S&P 500 apenas está en positivo en 2026: sube solo 0,7%, lo que subraya hasta qué punto el rendimiento a nivel de índice sigue dependiendo de un puñado de nombres de mega capitalización.
Las Siete Magníficas todavía representan más de 35% del peso total del S&P 500. Esa dependencia se aprecia aún más cuando se elimina el efecto de concentración.
Cabe destacar que un inversor con una versión equiponderada del S&P 500 — como el Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (ARCA:RSP) — habría ganado un 3,3% en lo que va del año, superando al índice ponderado por capitalización bursátil.
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Los inversores rotan desde la tecnología hacia el valor
“El Nasdaq 100 recibió un golpe a finales del año pasado, cuando los inversores recortaron su exposición a tecnológicas de crecimiento y reinvirtieron lo obtenido en oportunidades de valor que habían pasado desapercibidas”, dijo David Morrison, analista de Trade Nation.
“Esto ha ampliado la exposición a la renta variable y es un avance saludable para el mercado”, añadió.
El cambio se refleja con claridad en los factores de estilo: en los últimos meses, las acciones de valor han superado de facto a las de crecimiento.
El Vanguard Value ETF (ARCA:VTV) ha subido 7% desde mediados de octubre, superando al Vanguard Growth ETF (ARCA:VUG) por 5 puntos porcentuales.
¿Es esto solo una pausa para la tecnología de mega capitalización?
Algunos analistas interpretan el retroceso reciente como un respiro más que como una ruptura, especialmente ahora que se acerca la temporada de resultados del cuarto trimestre.
Según Jeff Buchbinder, estratega jefe de renta variable en LPL Financial, la inteligencia artificial sigue siendo la fuerza dominante detrás del crecimiento de las ganancias.
Se espera que los valores vinculados a la IA, incluidas las Siete Magníficas, impulsen cerca de 80% del crecimiento previsto de las ganancias del S&P 500 en el cuarto trimestre (8%), según las estimaciones actuales.
Solo el sector tecnológico tiene previsto aumentar sus ganancias en más de 25%, y los resultados finales podrían empujar ese crecimiento por encima de 30%.
“Visto de otra manera, se espera que las seis mayores tecnológicas — es decir, las Siete Magníficas excluyendo a Tesla (TSLA) — impulsen más de 60% del crecimiento de las ganancias del S&P 500 del trimestre, al aumentar las ganancias un promedio de 19%”, explicó Buchbinder.
Ese ritmo más que duplicaría lo que probablemente aporten las otras 493 empresas del índice.
¿Qué viene después para el mercado alcista?
El crecimiento de las ganancias más allá de las tecnológicas de mega capitalización ha mejorado silenciosamente. Las 493 restantes del S&P 500 aumentaron sus beneficios 11,8% en el tercer trimestre de 2025 y podrían volver a registrar un crecimiento de dos dígitos, según LPL Financial.
Aunque recientemente el mercado está favoreciendo a los valores value, la brecha en el crecimiento de los beneficios sigue inclinándose a favor de las grandes compañías de crecimiento vinculadas a la IA. Por ello, LPL continúa prefiriendo los valores large growth frente a los large value, incluso cuando el liderazgo del mercado empieza a desplazarse.
Un verdadero punto de inflexión depende de Washington. Según Buchbinder, las acciones de valor cíclico solo podrán seguir ganando terreno si la política fiscal de EE. UU. añade combustible mientras el sector tecnológico se enfría.
Espera que un estímulo adicional vinculado al One Big Beautiful Bill Act pueda prolongar esa rotación, y que las acciones industriales se consoliden como un tema destacado de cara al próximo año.
Por ahora, las Siete Magníficas ya no están sosteniendo el mercado en solitario. Wall Street está viendo un primer anticipo de un rally que no depende de que los gigantes tecnológicos lideren cada paso.
Imagen: Shutterstock
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