- La tesis sobre Alphabet gana fuerza por la IA y el aumento de exposición atribuido a Berkshire Hathaway.
- La compañía prepara una financiación de 80.000 millones de dólares para infraestructura de IA y capacidad de cómputo.
- GOOGL cerró el viernes en 359,68 dólares y cotizaba cerca de 362,52 dólares en el premarket del 15 de junio.
Berkshire refuerza la tesis de Alphabet en IA
Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) vuelve al centro del debate entre los Siete Magníficos por su posicionamiento en inteligencia artificial (IA), un terreno en el que compite con gigantes tecnológicos y nuevos actores especializados.
El punto que ha reactivado el interés es el aumento de exposición atribuido a Berkshire Hathaway Inc. (NYSE:BRK-A) (NYSE:BRK-B) y a Greg Abel. La participación se habría triplicado en el trimestre anterior, mientras que Berkshire compraría otros 10.000 millones de dólares dentro de la ampliación de capital anunciada por Alphabet el 1 de junio.
Esa compra equivaldría a unos 28,6 millones de acciones adicionales y elevaría la participación de Berkshire en torno a un 50 %, salvo que se hayan producido compras adicionales desde el 31 de marzo. Con las 86,7 millones de acciones conocidas, la posición tendría un valor aproximado de 30.900 millones de dólares a precios recientes, lo que la situaría entre las mayores posiciones cotizadas de Berkshire, por detrás de Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), American Express Co (NYSE:AXP) y Coca-Cola Co (NYSE:KO).
La lectura de fondo es clara: Alphabet ya no cotiza como una inversión de valor clásica, pero el respaldo de Berkshire sugiere confianza en que el negocio de búsqueda, Google Cloud y Gemini mantenga ventajas competitivas en IA generativa.
La financiación abre el debate sobre dilución
La otra cara del relato es el coste de competir en IA. Alphabet anunció una captación prevista de 80.000 millones de dólares para financiar infraestructura y capacidad de cómputo: 30.000 millones en ofertas públicas, 40.000 millones mediante un programa de emisión en mercado desde el tercer trimestre y 10.000 millones en una colocación privada con Berkshire Hathaway.
Para los inversores, el anuncio tiene una lectura doble. Por un lado, refuerza la idea de que la demanda de infraestructura de IA es estructural y exige centros de datos, chips propios y mayor capacidad de cálculo. Alphabet cuenta además con sus unidades de procesamiento tensorial (TPU), un elemento que puede darle más control sobre costes y rendimiento.
Por otro lado, el mercado vigila la posible dilución accionarial y el aumento del gasto de capital. Si la inversión acelera ingresos en búsqueda, nube y servicios de IA, la financiación puede leerse como una defensa de su ventaja competitiva. Si los retornos tardan más de lo esperado, el coste de capital será una variable central para la acción.
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GOOGL y GOOG rebotan sin cerrar en máximos
En la sesión del viernes 12 de junio, Alphabet terminó en positivo, aunque sin una lectura plenamente lineal. Las acciones de clase A, GOOGL, cerraron en 359,68 dólares, con una subida de 1,91 dólares, equivalente al 0,53 %. Durante la jornada se movieron entre 354,94 dólares y 366,57 dólares, tras abrir en 362,62 dólares.
Las acciones de clase C, GOOG, cerraron en 358,16 dólares, con un avance de 1,60 dólares, o 0,45 %. El rango intradía fue de 353,34 dólares a 364,77 dólares, con apertura en 361,10 dólares.
La lectura bursátil fue mixta: Alphabet participó en el rebote general de Wall Street, pero cerró por debajo de sus precios de apertura y lejos de los máximos del día. Eso apunta a toma de beneficios durante la sesión, en paralelo a la cautela por la financiación de IA.
El contexto de mercado ayudó. El viernes, el S&P 500 subió 0,5 %, el Dow Jones avanzó 0,7 % y el Nasdaq ganó 0,3 %, en una jornada favorecida por la caída del petróleo y las expectativas de acuerdo entre Estados Unidos e Irán. En el premarket del 15 de junio, GOOGL cotizaba cerca de 362,52 dólares y GOOG en torno a 360,89 dólares, con avances aproximados del 0,8 % frente al cierre regular anterior.
Las valoraciones muestran recorrido, con rangos muy dispares
Las estimaciones de los analistas siguen inclinadas al alza, aunque con diferencias claras entre proveedores y clases accionariales. Para GOOGL, MarketBeat recoge un precio objetivo medio de 413,13 dólares sobre 54 analistas, con recomendación agregada de compra moderada. Frente al cierre de 359,68 dólares, implicaría un potencial aproximado del 14,9 %.
Otras muestras son más optimistas. StockAnalysis, MarketScreener e Investing sitúan la media en 432,83 dólares, lo que supondría un potencial aproximado del 20,3 %. TipRanks, con 33 analistas de los últimos tres meses, recoge 28 recomendaciones de compra, 5 de mantener y ninguna de venta, con precio objetivo medio de 427,46 dólares, equivalente a un potencial aproximado del 18,8 %.
Entre las revisiones recientes para GOOGL, New Street Research elevó el 5 de junio su objetivo a 455 dólares y mantuvo comprar, lo que implicaría un potencial aproximado del 26,5 %. Needham reiteró comprar el 3 de junio con 450 dólares, equivalente a 25,1 %. HSBC mantuvo comprar el 2 de junio, aunque redujo su objetivo a 420 dólares, con un potencial aproximado del 16,8 %. Piper Sandler reiteró sobreponderar el 1 de junio y subió su objetivo a 445 dólares, mientras Truist elevó el suyo a 430 dólares el 29 de mayo.
Para GOOG, la dispersión es aún mayor. MarketBeat sitúa el objetivo medio en 376,78 dólares, apenas un 5,2 % por encima del cierre de 358,16 dólares. En cambio, WSJ y TradingView apuntan a una media de 434,23 dólares, con una mediana de 430 dólares y un rango de 340 a 550 dólares. TD Cowen elevó el 9 de junio su objetivo a 475 dólares y mantuvo comprar, lo que implicaría un potencial aproximado del 32,6 % para la clase C.
El debate de inversión, por tanto, no está solo en si Alphabet puede ganar peso en IA. La cuestión es si la compañía consigue convertir esa inversión masiva en crecimiento rentable sin que la dilución y el gasto en infraestructura pesen demasiado sobre la valoración.
Foto: Shutterstock
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