Durante años, las actas de la Reserva Federal figuraban entre los acontecimientos que más influían en los mercados de Wall Street. Pero en el repunte actual impulsado por la IA, un informe de resultados podría rivalizar ahora con las publicaciones de datos macroeconómicos en cuanto a influencia: Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA).
El gigante de los chips con sede en Santa Clara (California), cuyos resultados se publicarán la próxima semana, tiene un valor aproximado de 5,3 billones de dólares y recientemente superó en capitalización bursátil a todo el sector sanitario del S&P 500, según Barron’s.
En esencia, Nvidia está demostrando ser algo más que otra acción tecnológica de gran capitalización: se está convirtiendo cada vez más en el barómetro de la IA del mercado.
El gasto en IA se ha convertido en la narrativa central del mercado
La razón por la que los resultados de Nvidia tienen ahora una importancia desmesurada es sencilla: el mercado alcista en general está estrechamente ligado a que el gasto en IA se mantenga fuerte.
Cada trimestre, los inversores recurren a Nvidia en busca de pistas sobre la demanda de los hiperescaladores, la expansión de los centros de datos, el gasto en infraestructura de IA y si empresas como Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT), Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG), Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) y Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) siguen compitiendo por ampliar su capacidad de IA.
Los analistas de Wells Fargo elevaron recientemente el precio objetivo de Nvidia a 315 dólares, y prevén que los ingresos de los centros de datos podrían ascender a 628 000 millones de dólares para el año fiscal 2029, a medida que la demanda de IA se acelera y la capacidad alcanza los 25,2 gigavatios.
Esto hace que los resultados de Nvidia tengan menos que ver con los resultados trimestrales de una sola empresa y más con si el tema de inversión dominante del mercado sigue teniendo combustible.
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El S&P 500 está cada vez más vinculado a la concentración en IA
El rendimiento del S&P 500, así como el de los ETF que lo replican, como el State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), el iShares Core S&P 500 ETF (NYSE:IVV) y el Vanguard S&P 500 ETF (NYSE:VOO) también se ha concentrado cada vez más en un pequeño grupo de megacapitalizaciones vinculadas a la IA.
Un informe sólido de Nvidia podría reforzar el optimismo en torno a los valores de semiconductores, infraestructura en la nube, servicios públicos, energía nuclear y software de IA.
Por el contrario, un informe débil podría ejercer presión precisamente sobre las acciones que han impulsado al alza gran parte del índice durante el último año.
Por eso es posible que los operadores sigan las previsiones de Nvidia la próxima semana con la misma atención con la que siguen a la Fed.
Las actas de la Fed siguen marcando las expectativas en torno a los tipos de interés y la liquidez. Pero Nvidia marca ahora las expectativas en torno al gasto de capital en IA, el mismo factor que impulsa gran parte del impulso del mercado en este momento.
En otras palabras, es posible que el mercado ya no se pregunte solo qué hará la Fed a continuación. También podría preguntarse si el auge de la IA de Nvidia todavía tiene margen para seguir creciendo.
Imagen vía Shutterstock
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