Durante meses, Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) ha sido la indiscutible favorita de Wall Street en el sector de la inteligencia artificial, pero este trimestre podría suponer el primer tropiezo de su impecable trayectoria. A pesar de haber presentado resultados sólidos, las previsiones más débiles de lo esperado por parte de la compañía y la creciente incertidumbre en torno a China expusieron lo que el jefe de los mercados de capital de Direxion, Jake Behan, calificó como “la primera grieta real” en su historia de crecimiento de la IA.
Cuando una acción cotiza con múltiplos altísimos, cualquier cosa que no sea espectacular se convierte en una decepción, y los traders se preguntan si los clientes hiperescaladores de Nvidia podrán seguir cargando con esta presión.
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China nubla las perspectivas
Es difícil ignorar los obstáculos geopolíticos. Sin ventas de H2O en China el último trimestre y sin claridad sobre la demanda futura, las perspectivas de ingresos de Nvidia parecen más turbias de lo que les gustaría a los alcistas.
Si bien las rampas de Blackwell y Rubin ofrecen esperanza, a Wall Street le hubiera gustado recibir unas previsiones que superaran el número de susurros de 63 000 millones de dólares, pero Nvidia ofreció unas previsiones más cercanas a los 54 000 millones de dólares. Añadamos unos ingresos del centro de datos que no impresionaron a nadie, y de repente el motor de crecimiento parece menos a prueba de balas.
Como dijo Behan, “cualquier cosa que no sea excepcional comienza a parecer un problema” cuando las expectativas son tan elevadas.
Efectos en cadena en las 7 Magníficas
Las grietas en la armadura de Nvidia son importantes más allá de su símbolo de cotización. Aproximadamente el 40 % de los ingresos de la compañía proviene del gasto hiperescalador de Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), Alphabet Inc (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG), Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) y Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT), lo que convierte sus perspectivas en un indicador clave para las 7 Magníficas en general.
Ryan Lee, vicepresidente senior de Direxion, señaló que los resultados de este trimestre podrían poner a prueba si la demanda de los hiperescaladores es lo suficientemente fuerte como para compensar la debilidad de China. Nvidia podría seguir “firmemente en el juego”, pero la verdadera prueba ahora es si puede seguir arrastrando a sus homólogos de mega-capitalización hacia arriba.
Foto: Shutterstock
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