Brian Colello, estratega de acciones de Morningstar, adoptó una visión sombría sobre el negocio de Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) en China, aunque sigue viendo con buenos ojos su rendimiento en mercados desarrollados.
Lo que sucedió
Colello advirtió que la competencia de Huawei Technologies representa un obstáculo serio para Nvidia, especialmente en territorio chino. “Creo que para Nvidia en China esto ya está perdido”, declaró en una entrevista con Yahoo Finance. Además, subrayó que las restricciones impuestas por EE. UU. — incluida la prohibición del chip H20 — han afectado gravemente la capacidad de la empresa para vender semiconductores de alto rendimiento en ese país.
Según informes recientes, Nvidia habría registrado una depreciación contable de 5.500 millones de dólares asociada a su negocio chino. Se espera que en su informe de resultados de mayo se detallen más datos al respecto. Para Colello, las operaciones de Nvidia en China han ido deteriorándose paulatinamente, y considera que la prohibición del H20 fue “la gota que colmó el vaso” para la compañía en ese mercado. Incluso, prevé que los productos de Huawei superarán en calidad a los chips H20 de Nvidia.
A pesar de los desafíos en Asia, Colello se muestra optimista respecto a las perspectivas de Nvidia en mercados desarrollados como Europa y Estados Unidos. Allí, la demanda sigue fuerte, sobre todo por parte de hyperscalers como Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) y Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT). El estratega cree que, incluso si se avecina una posible recesión, las grandes tecnológicas estadounidenses no detendrán sus inversiones en inteligencia artificial.
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Por qué es importante
Huawei ya está probando su nuevo chip de IA, el Ascend 910D, diseñado para competir directamente con los procesadores estrella de Nvidia. Todo esto ocurre mientras las sanciones de EE. UU. continúan asfixiando el desarrollo del sector de semiconductores en China.
Además, la administración Trump estaría evaluando endurecer aún más las restricciones heredadas del gobierno de Biden sobre la exportación de chips de IA, lo cual podría complicar aún más el acceso a modelos como el H100 de Nvidia.
Estas tensiones geopolíticas podrían afectar la posición de mercado de Nvidia en China y frenar su crecimiento global. Aunque los productos actuales de Huawei aún no superan a Nvidia en inteligencia artificial, Colello reconoce el rápido avance chino — ejemplificado por iniciativas como DeepSeek — y advierte que podrían alcanzar a EE. UU. antes de lo previsto.
No obstante, mantiene su apuesta por el dominio tecnológico de Estados Unidos. Según él, Nvidia sigue liderando en innovación, y proyectos como Stargate son prueba del enorme potencial de inversión en infraestructura de IA en EE. UU. Para Morningstar, Nvidia es una de sus recomendaciones principales, gracias a su baja exposición a nuevos aranceles y su posición dominante en el sector.
De hecho, según el sistema Benzinga Edge, Nvidia presenta un fuerte impulso de crecimiento, situándose en el percentil 64 en dinamismo y en el 95 en expansión.
Imagen a través de Shutterstock
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