El repunte en semiconductores impulsado por la inteligencia artificial (IA) acaba de chocar de frente con una circunstancia geopolítica preocupante. NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) y Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) revelaron esta semana que el gobierno de los EE.UU. ha impuesto nuevos requisitos de licencia para vender sus chips enfocados en la IA, el H20 de Nvidia y el MI308 de AMD, a China, Hong Kong, Macao y a varios países D:5.
Nvidia respondió con un cargo por inventario de 5500 millones de dólares, preparándose para un bloqueo completo en los envíos. AMD cargó contra sus propios inventarios con 800 millones de dólares. El analista de JPMorgan Harlan Sur estima que estas restricciones restarán entre el 8 y el 10 % de las ganancias de ambas compañías este año.
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¿La corriente de ingresos desde China? Se está secando rápidamente
El negocio de los centros de datos de Nvidia en China anteriormente contribuyó con un porcentaje bajo en la facturación total de sus centros de datos. Con los envíos de H20 ahora en el limbo, Sur espera que ese número caiga a “un nivel de minimis”.
Mientras tanto, AMD enfrenta un impacto en sus ingresos estimado entre 1500 y 1800 millones de dólares como resultado del cargo de 800 millones en inventario. Esto representa aproximadamente el 10 % de las ventas esperadas de sus centros de datos este año, señaló Sur. Las consecuencias no se limitan al segundo trimestre: el desplome en las previsiones abarca todo 2025.
Ganadores, perdedores y los efectos secundarios del silicio
Sur cree que aún hay una demanda considerable de inteligencia artificial en China, pero ahora las empresas chinas podrían acelerar su cambio hacia alternativas nacionales como los chips Ascend de Huawei o ASIC a medida. En una inesperada nota positiva, los proyectos de ASIC de inteligencia artificial a medida no se verán afectados por las nuevas normas.
Esta es una buena noticia para empresas como Broadcom Inc (NASDAQ:AVGO), que continúa con su plan de envíos para su tercer cliente más importante de chips a medida para la inteligencia artificial. Por el momento, las soluciones del comerciante como las GPU de Nvidia y AMD se ven afectadas, mientras que los chips a medida disfrutan de una inmunidad regulatoria relativa.
Con las nuevas normas de difusión de la IA que comenzarán a mediados de mayo y la inminente investigación de la Sección 232 sobre los chips importados, este podría ser el primer capítulo de una larga saga regulatoria para los gigantes de semiconductores de EE.UU.
Foto: Shutterstock
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