- Monday.com aumentó sus ingresos un 24 % interanual en el primer trimestre.
- Los clientes con más de 50.000 dólares de ingresos recurrentes anuales crecieron un 32 %.
- La compañía elevó sus previsiones para 2026 y mantiene el foco en margen, caja e IA.
Un trimestre con crecimiento y más clientes grandes
monday.com Ltd. (NASDAQ:MNDY) presentó ingresos de 351,3 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un 24 % más que un año antes, según los resultados publicados por la compañía. El beneficio por acción ajustado diluido fue de 1,15 dólares, frente a 1,10 dólares en el mismo periodo de 2025.
La compañía, conocida por su plataforma de gestión del trabajo, está intentando posicionarse como una herramienta de productividad empresarial apoyada en IA. Para el inversor, la cuestión no es solo si el producto incorpora nuevas funciones, sino si esas funciones ayudan a captar clientes más grandes y a mejorar la rentabilidad.
Ahí el trimestre dejó una señal clara. Monday.com terminó marzo con 4.547 clientes que generan más de 50.000 dólares de ingresos recurrentes anuales, un 32 % más que un año antes. Los clientes por encima de 100.000 dólares crecieron un 39 %, hasta 1.844.
La IA como palanca de uso y margen
Los cofundadores y consejeros delegados Roy Mann y Eran Zinman señalaron que el lanzamiento de la AI Work Platform y el cambio hacia un modelo de precios basado en puestos y créditos se apoyan en la evolución del negocio. Su tesis es que, a medida que la IA asuma más tareas para los clientes, el negocio de Monday.com debería crecer con ese uso.
El director financiero Eliran Glazer añadió que las mejoras de productividad internas ligadas a la IA muestran que la compañía puede aumentar ingresos sin que la plantilla crezca al mismo ritmo. Esa parte es importante para el mercado, porque conecta la inteligencia artificial con una variable concreta: el apalancamiento operativo.
En el trimestre, el margen operativo ajustado se situó en el 14 %, estable frente al año anterior pese a un impacto negativo de divisas de unos 190 puntos básicos. La empresa generó 104,7 millones de dólares de flujo de caja operativo y 102,8 millones de dólares de flujo de caja libre ajustado.
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Previsiones para 2026 y recompra de acciones
Monday.com espera para el segundo trimestre ingresos de entre 354 y 356 millones de dólares, lo que implicaría un crecimiento interanual de entre el 18 % y el 19 %. Para el conjunto de 2026, la compañía prevé ingresos de entre 1.466 y 1.474 millones de dólares, con un crecimiento esperado de entre el 19 % y el 20 %.
La empresa también mantiene una posición de caja relevante. Cerró el trimestre con 997,1 millones de dólares en efectivo y equivalentes, y recompró aproximadamente 7,27 millones de acciones ordinarias por unos 553 millones de dólares. Al cierre del trimestre, quedaban unos 182 millones de dólares disponibles dentro del programa autorizado.
Esa recompra puede leerse de dos formas. Por un lado, devuelve capital al accionista y limita la dilución. Por otro, obliga al mercado a vigilar si el uso de caja compite con inversión en producto, expansión comercial o adquisiciones, especialmente después del acuerdo para adquirir OneAI.
Qué debe vigilar el inversor
Monday.com no es una tecnológica defensiva. Sigue siendo una compañía de crecimiento en software empresarial, por lo que su valoración depende de que mantenga expansión de ingresos, retención de clientes y mejora de márgenes.
El dato más positivo es que los grandes clientes ganan peso. Los clientes con más de 50.000 dólares de ingresos recurrentes anuales representan ya el 42 % del total, frente al 37 % del año anterior. Los de más de 100.000 dólares representan el 29 %, frente al 24 % del ejercicio previo.
Esa evolución sugiere que Monday.com está entrando más en cuentas empresariales de mayor tamaño, donde el gasto puede ser más estable pero la competencia también es más dura. Microsoft, Salesforce, Atlassian y otras plataformas de productividad y colaboración compiten por parte del mismo presupuesto corporativo.
Para un inversor español, el atractivo está en la combinación de crecimiento, caja e IA aplicada a procesos reales de empresa. El riesgo es que el mercado ya descuente buena parte de esa mejora o que el gasto en software se modere si las compañías vuelven a recortar presupuestos tecnológicos.
La clave para los próximos trimestres será comprobar si la plataforma de IA y el nuevo modelo de precios elevan el uso sin deteriorar la retención. Si eso ocurre, Monday.com podría consolidarse como una historia de crecimiento rentable dentro del software empresarial.
Foto: Shutterstock
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