Mientras Wall Street está en plena efervescencia con las próximas megacotizaciones de empresas de IA, SpaceX, Anthropic y OpenAI, algo que podría sacudir el liderazgo del sector de la memoria se está gestando en China.
Los inversores que persiguen el repunte del sector de la memoria con las acciones de Micron Technology Inc. (NASDAQ:MU) y SanDisk Corp. (NASDAQ:SNDK) deberían fijarse en dos nombres.
El primero es YMTC, o Yangtze Memory Technologies Co., el principal fabricante chino de memorias flash NAND.
El segundo es CXMT, o ChangXin Memory Technologies, que es su mayor fabricante de DRAM.
Ambos cuentan con respaldo estatal. Ambos se están preparando para salir a bolsa con el fin de financiar su expansión. Y ambos podrían convertirse en un verdadero problema para el auge de las memorias impulsado por la IA.
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CXMT acaba de superar la mayor salida a bolsa de China en años
ChangXin Memory superó la revisión de cotización de la Bolsa de Shanghái el 27 de mayo y ahora solo espera la aprobación del regulador de valores.
Planea recaudar unos 29 500 millones de yuanes, aproximadamente 4400 millones de dólares, en lo que sería la mayor salida a bolsa en China continental desde China Mobile en enero de 2022.
Las cifras financieras que reveló son las que sorprendieron al mercado. Los ingresos aumentaron un 156 % hasta alcanzar los 61 800 millones de yuanes en 2025, y la empresa pasó a obtener beneficios tras años de pérdidas.
El primer trimestre de 2026 registró un aumento aún mayor. Los ingresos se multiplicaron por más de ocho con respecto al año anterior, hasta alcanzar los 50 800 millones de yuanes, y el beneficio neto atribuible a la matriz alcanzó casi los 24 800 millones de yuanes, unos 3500 millones de dólares.
Una empresa fundada en 2016 sin ningún producto es ahora el cuarto mayor fabricante mundial de DRAM.
Su cuota mundial casi se duplicó hasta alcanzar alrededor del 8 % en el primer trimestre, frente al 3 % aproximadamente del año anterior.
Nikkei Asia informó de que la empresa ha pasado de ser lo que muchos inversores consideraban un proyecto de semiconductores respaldado por el Gobierno a convertirse en un fabricante de memorias de éxito comercial que genera beneficios significativos y amplía su cuota de mercado.
YMTC ya está a la altura de Micron en memoria flash
La parte de la historia relacionada con la memoria flash está más avanzada de lo que la mayoría de los inversores creen.
La cuota de YMTC en el mercado mundial de NAND ha subido hasta alrededor del 11 %, frente al 9 % de hace un año, según los cálculos de Counterpoint Research, acortando distancias con Micron y SanDisk.
YMTC superó la fase de tutoría de su propia salida a bolsa el 19 de mayo y está poniendo en marcha una tercera planta en Wuhan, con capacidad para DRAM y la memoria apilada que alimentará los próximos chips de IA.
Por qué los inversores de Micron y SanDisk deberían prestar atención
El auge de la IA ha sido una mina de oro para los fabricantes de memoria.
Las acciones de Micron se han disparado, ya que la demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM), utilizada en los aceleradores de IA de Nvidia, sigue superando a la oferta.
Sin embargo, las mismas fuerzas que enriquecen a los líderes actuales del mercado también podrían estar creando a los competidores del mañana.
Mientras Samsung, SK Hynix y Micron destinan su capacidad a productos de memoria de IA de gama alta, CXMT ha ampliado agresivamente los envíos de productos DRAM convencionales.
Según las estimaciones de Arisa Liu, de Taiwan Industry Economics Services, los componentes chinos son más baratos que los chips globales equivalentes en más de un 15 %, lo que atrae a compradores sensibles al precio en los mercados de servidores de uso general y de consumo.
MS Hwang, analista de investigación de Counterpoint Research, dijo que los fabricantes chinos están ganando cuota de mercado ahora no por ofrecer precios más bajos, sino «porque tienen el volumen que a otros les falta».
Ni CXMT ni YMTC amenazan actualmente el liderazgo tecnológico de Micron o SK Hynix en memoria HBM avanzada.
Sin embargo, su trayectoria se está volviendo difícil de ignorar.
Foto: Shutterstock
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