Berkshire Hathaway Inc. (NYSE:BRK-A) (NYSE:BRK-B), firma dirigida por Warren Buffett, aumentó significativamente su participación en Occidental Petroleum Corp. (NYSE:OXY) mediante cinco compras la semana pasada, aparentemente divergiendo de los principios de inversión de larga data del legendario inversor con respecto a las acciones en declive.
Lo que sucedió
Las declaraciones regulatorias muestran que Berkshire adquirió aproximadamente 8,9 millones de acciones de Occidental entre el 17 y el 19 de diciembre, invirtiendo alrededor de 405 millones de dólares a un precio medio de 46 dólares por acción. Las compras han aumentado la propiedad de Berkshire a 264,2 millones de acciones, lo que representa una participación del 28% valorada en aproximadamente 12.000 millones de dólares.
El movimiento parece contrastar con la propia filosofía de inversión de Buffett, expuesta en su carta de 1988 a los accionistas de Berkshire.
Citando al entonces gerente del fondo Fidelity Magellan, Peter Lynch, Buffett escribió: “Hacemos exactamente lo contrario que aquellos que se apresuran a vender y a embolsarse beneficios cuando las empresas funcionan bien, pero que se aferran tenazmente a los negocios que decepcionan”. Comparó tal comportamiento con “cortar las flores y regar las malas hierbas”.
La reciente decisión de Buffett de reducir su participación en Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) ha suscitado especulaciones, con Berkshire Hathaway obteniendo 97.000 millones de dólares en efectivo, lo que eleva sus reservas monetarias a un récord de 325.000 millones de dólares.
Aunque algunos analistas sugieren que la venta fue motivada por el alto coeficiente precio/beneficios de Apple, otros creen que Buffett podría estar preparándose para una transición de liderazgo o anticipando una crisis.
Las recientes compras son notables ya que se realizaron a precios significativamente inferiores a la base de costes promedio anterior de Berkshire de 54,20 dólares por acción. Las acciones de Occidental han disminuido un 20,33% este año, con las acciones cotizando de forma constante por debajo de los 50 dólares en las últimas semanas.
La mayor inversión se produce en medio de condiciones de mercado desafiantes para las empresas de energía. La Agencia Internacional de la Energía redujo recientemente su previsión de crecimiento de la demanda de petróleo hasta 2024 y 2025, citando la debilidad de la demanda de China y el aumento de los suministros de las Américas.
Los precios del petróleo crudo WTI han disminuido aproximadamente un 35,36% desde su pico de 112 dólares en junio de 2022 en los últimos 5 años.
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¿Por qué es importante?
El rendimiento financiero de Occidental refleja estos obstáculos de la industria. El flujo de caja libre de la empresa ha disminuido significativamente en los últimos trimestres, cayendo a 275 millones de dólares en el primer trimestre de 2024 y a 548 millones de dólares en el segundo, alcanzando los niveles más bajos desde principios de 2021. Sin embargo, repuntó enérgicamente en el tercer trimestre, disparándose a más de 2 mil millones de dólares.
El próximo anuncio de ganancias de la compañía está programado para el 20 de febrero.
El productor de petróleo actualmente mantiene un rendimiento de dividendos del 1,84%, notablemente menos que su rango histórico de 3,5% a 5% durante la última década. Según las presentaciones a los inversores de la compañía, mantener un dividendo sostenible y en crecimiento sigue siendo una prioridad clave para la administración de Occidental.
La inversión continua de Berkshire en Occidental representa una de las mayores posiciones recientes de Buffett, incluso cuando la compañía enfrenta desafíos a nivel de la industria y presión sobre el precio de sus acciones.
Las operaciones han provocado una modesta reacción en el mercado, con las acciones de Occidental subiendo de 45,30 a 47,90 dólares tras la divulgación de las compras de Berkshire, según los datos de Benzinga Pro.
Los analistas de Wall Street se mantienen optimistas sobre Occidental, con un precio objetivo promedio de 62,86 dólares por acción de 23 analistas. Raymond James estableció el objetivo más alto en 78 dólares, mientras que el más bajo de Piper Sandler es de 51 dólares. Las calificaciones recientes de Piper Sandler, Mizuho y UBS tienen un promedio de 57,33 dólares, lo que indica un potencial de alza del 19,52%.
Imagen vía Shutterstock
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