Para los accionistas que aprecian el crecimiento a largo plazo del S&P 500 pero prefieren evitar las implicaciones fiscales asociadas a los dividendos, Roundhill Investments ha introducido recientemente una nueva opción.
El Roundhill S&P 500 No Dividend Target ETF (BATS:XDIV), que comenzó a cotizar el 10 de julio, tiene como objetivo lograr algo que ningún ETF había intentado nunca: proporcionar exposición a todo el índice S&P 500 al tiempo que reduce activamente los pagos de dividendos.
La idea es simple. La mayoría de los inversores, especialmente los que tienen cuentas fiscales, ven los dividendos como menos “dinero gratis” y más como una molestia fiscal anual. XDIV está diseñado para los inversores conscientes de la fiscalidad, ofreciendo el potencial de revalorización a largo plazo del capital con distribuciones mantenidas al mayor nivel posible.
El CEO de Roundhill, Dave Mazza, señaló que los dividendos en sí mismos no son malos. Pero para algunos inversores, evitarlos puede ser sinónimo de mejores resultados tras los impuestos.
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Un nicho para los que entienden de impuestos
En contraste con las estrategias comunes que evitan los dividendos y que suelen evitar las acciones de alto rendimiento, el XDIV traza un nuevo camino: mantiene la totalidad de la exposición al S&P 500, pero aún así intenta evitar las distribuciones. Aunque el ETF no puede garantizar cero distribuciones, su enfoque está diseñado para minimizarlas significativamente, sin comprometer la diversificación.
Es un concepto de nicho, pero que podría atraer a inversores con un alto nivel de patrimonio o a directores de ganancias de capital con una precisión quirúrgica. Incluso podría interesar a los inversores más jóvenes que buscan la rentabilidad compuesta sin tener que pagar impuestos cada año.
También es inusualmente económico. Con un ratio de gastos netos de 0,0849 %, el XDIV es uno de los ETF que realiza un seguimiento del S&P 500 más baratos disponibles.
La eficiencia fiscal es un recurso que no es precisamente nuevo en el mundo de los ETF, pero el XDIV lo convierte en un auténtico arte. La clave para saber si el público pica será si creen que vale la pena evitar los dividendos o si prefieren reinvertir los pagos por sí mismos.
De todos modos, en un sector de los ETF en el que “temático” tiende a traducirse como “trucado”, el enfoque sin dividendos de Roundhill resulta sorprendentemente sencillo. No es una moda. Es eficiencia fiscal.
Foto: Shutterstock
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