Los ETF relacionados con la defensa cotizaron al alza el lunes después de que los ataques de Estados Unidos e Israel en Irán identificaran un nuevo motor potencial para el sector aeroespacial y de defensa: el reabastecimiento de misiles.
Según se ha informado, en la primera fase de la operación se utilizaron más de 100 misiles Tomahawk. Cuando el inventario total ronda los 4000, este tipo de tasa de uso indica futuros pedidos de reposición que podrían mantener ocupados a los contratistas, afirma Tony Bancroft, gestor de carteras del Gabelli Commercial Aerospace and Defense ETF (NYSE:GCAD).
«Cabe destacar que, según se informa, solo en la primera noche se lanzaron más de 100 misiles Tomahawk. Con aproximadamente 4000 en el arsenal estadounidense, ese nivel de uso subraya la probabilidad de un aumento de la reposición, la producción y el gasto en defensa en el futuro. Ya lo estamos viendo reflejado en el mercado, con las acciones de defensa cotizando al alza esta mañana», señaló Bancroft.
Las acciones de los principales contratistas subieron tras los ataques.
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El contexto del gasto
La historia de la reposición se suma a una base fiscal ya de por sí enorme. «El presupuesto de defensa de EE. UU. es de aproximadamente 1,5 billones de dólares, una cifra extraordinariamente elevada. Incluso una fracción de esa cantidad seguiría superando la mayoría de las previsiones actuales para el año fiscal 2027», afirma Bancroft.
Sin embargo, el mercado internacional también contribuye al panorama general. Si los aliados de la OTAN, excluido Estados Unidos, cumplieran el objetivo de adquisición del 3,5 % del PIB, el gasto total en defensa sería de unos 400 000 millones de dólares anuales, según Bancroft.
«Es importante destacar que nuestros aliados han aumentado considerablemente sus presupuestos de defensa en los últimos años, y esperamos que esa tendencia al alza continúe», afirma.
Lo más importante para los ETF que cotizan en EE. UU. es que gran parte del gasto vuelve a las arcas de las empresas estadounidenses.
«Estados Unidos sigue siendo la fuerza dominante en la defensa mundial», afirma Bancroft, citando la amplia base industrial del país. Europa y otras naciones aliadas sufren limitaciones de capacidad. Como resultado, se espera que EE. UU. sea el principal impulsor del gasto en defensa durante al menos los próximos años.
Empresas como L3Harris Technologies Inc (NYSE:LHX) ya han mejorado sus perspectivas internacionales para el próximo año.
Exposición de los ETF al comercio de armamento
Otras fuentes de inversión son los fondos de amplia base, como el iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (BATS:ITA) y el SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (NYSE:XAR), que ofrecen exposición a contratistas que están bien posicionados para aprovechar los ciclos de adquisición plurianuales.
Si bien las primas geopolíticas a corto plazo pueden revertirse rápidamente, los contratos de reposición y los aumentos presupuestarios estructurales tienden a tener plazos de entrega mucho más largos.
Para los inversores en ETF, la pregunta es si el repunte de esta semana representa una respuesta a corto plazo o las primeras etapas de un ciclo de gasto en defensa más profundo.
Foto: Shutterstock
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