Bill Gates puede que sea uno de los inversores más exitosos del mundo, pero su cartera es muy diferente a lo que recomiendan la mayoría de los expertos financieros. Mientras que muchos inversores buscan la diversificación para gestionar el riesgo, Gates, a través de la Gates Foundation Trust, se concentra en unas pocas empresas. Y, en su caso, esa estrategia parece funcionar.
Sin embargo, para el inversor medio, copiar la estrategia de Gates podría ser una decisión arriesgada.
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La cartera de Gates está muy centrada
Aproximadamente el 79 % de la cartera de 48.000 millones de dólares del Gates Foundation Trust está invertido en solo cuatro acciones, según los últimos documentos analizados por The Motley Fool.
1. Microsoft (NASDAQ:MSFT): la empresa de toda la vida de Gates sigue siendo la piedra angular de sus activos, con aproximadamente el 27 % de la cartera invertido en ella. El fideicomiso posee más de 26 millones de acciones, por un valor aproximado de 13 000 millones de dólares.
2. Berkshire Hathaway (NYSE:BRK) (NYSE:BRK): la amistad y la filantropía compartida de Gates y Warren Buffett se extiende a sus carteras. Aproximadamente el 25 % de la cartera de Gates se encuentra en esta acción. La diversificada combinación de negocios y el sólido flujo de caja de Berkshire la convierten en una inversión estable a largo plazo.
3. Waste Management (NYSE:WM): con un rendimiento estable en un sector poco glamuroso, Waste Management proporciona ingresos y crecimiento fiables, impulsados por proyectos sostenibles de conversión de residuos en energía. Gates tiene el 15 % de la cartera de la fundación invertido aquí.
4. Canadian National Railway (NYSE:CNI): la participación del fideicomiso en este gigante ferroviario norteamericano añade una columna vertebral industrial a la cartera, con dividendos constantes y una amplia ventaja competitiva. Aproximadamente el 12 % de la cartera está invertido aquí.
En resumen, la Fundación Gates confía en empresas grandes y estables con una trayectoria probada, y en dividendos que ayudan a financiar miles de millones en donaciones benéficas anuales.
Por qué Gates puede permitirse prescindir de la diversificación
Para un inversor como Gates, la concentración no es imprudencia, sino estrategia. Las participaciones de su fundación reflejan la confianza en unas pocas empresas duraderas, no la necesidad de crecimiento a corto plazo. Se trata de empresas con amplias ventajas competitivas, un flujo de caja fiable y posiciones de liderazgo en sus sectores.
Y lo que es más importante, la situación financiera de Gates le proporciona una red de seguridad única. Con un patrimonio neto de más de 100.000 millones de dólares, su riqueza y sus recursos pueden soportar una volatilidad que devastaría la cartera de un inversor medio. Si una o dos de sus principales participaciones flaquearan, eso no pondría en peligro su capacidad para alcanzar sus objetivos financieros, ni la misión de la fundación.
Por qué la mayoría de los inversores deberían diversificar
Para todos los demás, una concentración como esta podría suponer un problema. Los expertos financieros y las investigaciones académicas coinciden en que la diversificación entre sectores y clases de activos ayuda a reducir lo que se denomina «riesgo no sistemático», es decir, el riesgo vinculado a empresas o sectores concretos.
Una cartera bien diversificada suele incluir una variedad concentrada en más acciones de las que Gates tiene en cuenta. Los expertos recomiendan al menos entre 10 y 30 acciones repartidas entre diferentes sectores.
«Si tuvieras 30 acciones y todas ellas pertenecieran a un sector específico, seguirías estando mucho menos diversificado que si tuvieras solo 10 acciones, pero repartidas entre varios sectores», explicó Nick Fazio, asesor patrimonial asociado de Regent Peak Wealth Advisors, a Bankrate. «Debes asegurarte de que, en tu esfuerzo por diversificar, eliges acciones que, por lo general, no deberían cotizar juntas».
Muchos inversores logran una diversificación aún mayor a través de fondos cotizados en bolsa y fondos de inversión, que ofrecen exposición a cientos de empresas con una sola compra. Los ETF o los fondos indexados al S&P 500 son formas populares de reflejar el rendimiento general del mercado, sin necesidad de apostar fuerte por un puñado de empresas.
Conclusión
La estrategia de inversión de Gates funciona gracias a quién es y a lo que puede permitirse arriesgar. Sus apuestas concentradas están respaldadas por miles de millones en activos y décadas de experiencia. Eso no quiere decir que las cuatro grandes empresas no puedan funcionar en tu propia cartera, pero para los inversores habituales, la diversificación sigue siendo el camino más seguro hacia el crecimiento a largo plazo y la estabilidad financiera.
Imagen: Imagn
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