- Applied Materials publicó ingresos récord de 7.910 millones de dólares en su 2T de 2026, un 11 % más interanual.
- El beneficio ajustado por acción fue de 2,86 dólares, frente a los 2,39 dólares del mismo periodo del año anterior.
- La compañía prevé para el 3T ingresos de 8.950 millones de dólares, con un margen de más o menos 500 millones, reforzando la tesis de demanda ligada a la IA.
Applied Materials llega al viernes con resultados récord
Applied Materials, Inc. (NASDAQ:AMAT) publicó después del cierre del jueves unos resultados que refuerzan su posición dentro de la cadena de valor de la inteligencia artificial (IA). La compañía no fabrica los procesadores más conocidos del mercado, pero vende equipos y tecnologías esenciales para producir semiconductores más avanzados.
En el segundo trimestre fiscal de 2026, cerrado el 26 de abril, Applied Materials registró ingresos récord de 7.910 millones de dólares, un 11 % más que los 7.100 millones del mismo periodo del año anterior, según la compañía.
El beneficio neto bajo normas contables estadounidenses fue de 2.806 millones de dólares, con beneficio por acción diluido de 3,51 dólares, un 33 % más interanual. En términos ajustados, el beneficio neto alcanzó 2.286 millones de dólares y el beneficio por acción fue de 2,86 dólares, un 20 % más que un año antes.
La guía supera el nivel que vigilaba el mercado
La reacción del mercado este viernes dependerá no solo del trimestre publicado, sino de la previsión. Applied Materials espera para el tercer trimestre fiscal ingresos de 8.950 millones de dólares, con un rango de más o menos 500 millones, y beneficio ajustado por acción de 3,36 dólares, con un margen de más o menos 0,20 dólares.
Esa previsión es importante porque el mercado llegaba al evento con expectativas ya elevadas. Antes de los resultados, varias estimaciones situaban los ingresos esperados del segundo trimestre cerca de 7.680–7.690 millones de dólares y el beneficio por acción en torno a 2,66–2,68 dólares. Applied Materials superó esas referencias y, además, presentó una guía que apunta a una aceleración adicional.
El mensaje para Wall Street es claro: la demanda de equipos para semiconductores sigue siendo fuerte, especialmente donde convergen IA, memoria avanzada, lógica de última generación y empaquetado avanzado.
La IA ya no es solo Nvidia
El atractivo de Applied Materials está en que ofrece una forma menos directa, pero muy relevante, de invertir en el ciclo de la IA. La compañía no vende modelos ni aplicaciones, sino las herramientas necesarias para que la industria fabrique semiconductores más complejos.
Gary Dickerson, presidente y consejero delegado, afirmó que Applied Materials logró un rendimiento trimestral récord y que ahora espera que su negocio de equipos para semiconductores crezca más del 30 % en el año natural 2026. El directivo vinculó esa mejora a la rápida construcción global de infraestructura de computación para IA y al liderazgo de la empresa en lógica avanzada, DRAM y empaquetado avanzado, según Applied Materials.
Ese punto es clave para los inversores. La carrera de la IA no se limita a comprar acciones de NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) o Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO). También pasa por las empresas que permiten fabricar chips más eficientes, memorias de alto rendimiento y arquitecturas más complejas.
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Semiconductores, servicios y margen
El segmento Semiconductor Systems generó ingresos de 5.965 millones de dólares, frente a 5.401 millones un año antes. Su margen operativo fue del 35,1 %, por encima del 32,8 % del ejercicio anterior, según Applied Materials.
Applied Global Services también mejoró. La unidad facturó 1.665 millones de dólares, frente a 1.420 millones un año antes, con un margen operativo del 29,2 %, frente al 26,6 % previo. Esto aporta una capa de estabilidad a la tesis, porque los servicios suelen estar ligados a la base instalada de equipos y pueden suavizar parte de la ciclicidad del negocio.
En términos de rentabilidad, el margen bruto ajustado alcanzó el 50,0 %, frente al 49,2 % del mismo trimestre del año anterior. El margen operativo ajustado fue del 32,1 %, frente al 30,7 % anterior, según Applied Materials.
Analistas: objetivos más altos antes del evento
Los resultados llegan después de una semana de revisiones alcistas sobre el valor. Lynx Equity elevó su objetivo de 440 a 540 dólares, Citi subió su referencia de 420 a 520 dólares, RBC Capital mantuvo su recomendación de superar al mercado y elevó su precio objetivo de 430 a 500 dólares, mientras Cantor Fitzgerald y HSBC también figuraban entre las casas más constructivas, con referencias de 550 y 517 dólares, respectivamente.
El argumento común es que Applied Materials está bien posicionada para capturar el aumento del gasto en fabricación de semiconductores. Citi vinculó esa tesis al incremento de inversión en equipos de fabricación, con estimaciones de 145.000 millones de dólares en 2026 y 190.000 millones en 2027. RBC destacó la exposición de Applied Materials a DRAM, memoria de alto ancho de banda y lógica avanzada.
La publicación del jueves refuerza esa lectura. La cuestión ya no es si la IA impulsa demanda, sino cuánto de ese crecimiento puede capturar Applied Materials sin que la valoración se vuelva demasiado exigente.
Retorno al accionista y caja
Applied Materials generó 845 millones de dólares de caja operativa en el trimestre. La compañía devolvió 765 millones de dólares a los accionistas, repartidos entre 400 millones en recompras de acciones y 365 millones en dividendos, según Applied Materials.
El dividendo trimestral aumentó un 15 %, hasta 0,53 dólares por acción, frente a los 0,46 dólares anteriores. La compañía acumula nueve años consecutivos de incrementos del dividendo y ha más que duplicado el pago por acción en los últimos cuatro años.
Para una empresa ligada a un sector cíclico como semiconductores, ese retorno al accionista ayuda a reforzar la tesis de calidad. No elimina el riesgo del ciclo, pero muestra que la dirección combina crecimiento con disciplina financiera.
Qué debe mirar ahora el inversor
Applied Materials llega al viernes con tres argumentos fuertes: resultados récord, guía superior a las referencias que vigilaba el mercado y una narrativa muy clara de IA. La compañía se ha convertido en una forma de invertir en la infraestructura industrial de la IA, más que en la capa visible de modelos, aplicaciones o procesadores finales.
El riesgo está en la valoración y en el ciclo. Las acciones ligadas a semiconductores han subido con fuerza, y el mercado puede exigir una ejecución casi perfecta. Si las inversiones en IA se mantienen, Applied Materials puede seguir beneficiándose. Si los grandes clientes ralentizan gasto o si se cuestiona el retorno económico de la infraestructura de IA, los proveedores de equipos también pueden sufrir.
Para un inversor español, la lectura es sencilla: Applied Materials no es la historia más popular de la IA, pero sí una de las piezas industriales más importantes. Los resultados del jueves refuerzan la tesis. La prueba de este viernes será si el mercado decide premiar la guía o recoger beneficios tras el fuerte avance previo del sector.
Imagen: Shutterstock
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