El segundo trimestre de Apple Inc (NASDAQ:AAPL) puede parecer una celebración de la fortaleza del iPhone, pero los inversores no deberían confundir el momentum con la fuerza a largo plazo.
La fiesta fue divertida: los volúmenes de iPhone aumentaron
Según el analista de JPMorgan Harlan Sur, los envíos de iPhone superaron ligeramente las expectativas del segundo trimestre, impulsados por la producción estacional y la fuerte demanda de los consumidores. Pero hay un giro: Sur cree que el aumento de la demanda se pudo haber originado a partir de un solo factor: una pausa en los aranceles de los smartphones.
Esa ventana corta creó un incentivo tanto para los consumidores como para los proveedores para adelantarse a las compras, lo que llevó a un aumento de la demanda en la primera mitad del año. Apple podría haber atravesado el segundo trimestre con volúmenes más fuertes de lo esperado, pero las luces podrían verse atenuadas en el tercero.
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Ahora viene el trabajo duro: los aranceles podrían perjudicar al 3T
Sur espera que los fundamentos de los smartphones se debiliten en la segunda mitad del año a medida que desaparecen los efectos del almacenamiento previo a los aranceles y aparece la incertidumbre macroeconómica. Sur advierte que una combinación de demanda ya satisfecha y la renovada incertidumbre de los aranceles podría reducir el poder adquisitivo del consumidor, justo cuando se pone en marcha el próximo ciclo del iPhone de Apple.
Eso podría ser sinónimo de problemas no solo para Apple, sino para sus principales proveedores de chips como Broadcom Inc (NASDAQ:AVGO) y Qorvo Inc (NASDAQ:QRVO), que se beneficiaron del repunte del segundo trimestre, pero podrían sufrir las consecuencias si los pedidos se reducen en el tercero. Estos nombres alineados con Apple se han beneficiado de las primeras construcciones de iPhone, pero con signos de debilidad por delante, los inversores deberían prepararse para recibir actualizaciones más moderadas en los próximos meses.
No dejes que la euforia del 2T nuble la realidad del 3T
Aunque el trimestre de junio de Apple podría mostrar sólidas ganancias, el análisis de JPMorgan sugiere que es menos sobre la fuerza sostenible y más sobre el almacenamiento estratégico.
Con la incertidumbre comercial y arancelaria que aún se cierne sobre la segunda mitad del año, la verdadera prueba para la demanda del iPhone, y las acciones de los chips vinculadas a ella, podría estar comenzando.
Foto: Prathmesh T en Shutterstock.com
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