Con el motor de crecimiento de la nube rugiendo silenciosamente y las amenazas regulatorias disminuyendo, la identidad de Alphabet Inc (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) como gigante de las búsquedas a través de Google se está reescribiendo. Su narrativa en la nube está cobrando fuerza, lo que tiene a Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) observando atentamente cómo se va a desarrollar esta situación.
La cadencia de la nube cambia la narrativa
Google Cloud de Alphabet está creciendo a un ritmo acelerado, superando a Azure de Microsoft en los últimos trimestres con una tasa de crecimiento anual compuesta del 28 % frente al 22 %, lo que sugiere que cada vez se considera a Google como un contendiente serio en el sector de la nube. Los inversores ahora reconocen que la nube no es solo un complemento, sino una palanca estratégica de ganancias que puede impulsar múltiples cambios de valoración.
Mientras tanto, Microsoft sigue disfrutando de la escala y las asociaciones de IA, pero la brecha se está reduciendo. El renovado énfasis de Alphabet en la eficiencia de la infraestructura, subrayado por inversiones en silicio personalizado como sus unidades de procesamiento tensorial y la avanzada refrigeración de sus centros de datos, respalda aún más la expansión de los márgenes a largo plazo. A medida que los hiperescalares se enfrentan a la subida de los costes de la energía, se espera que las primeras iniciativas de Alphabet en chips eficientes desde el punto de vista energético y el diseño ecológico de sus centros de datos se conviertan en diferenciadores significativos.
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El alivio regulatorio libera la mano de Alphabet
La reciente sentencia judicial en el caso de prácticas monopolísticas de Alphabet le ahorró remedios drásticos como deshacerse de Chrome o Android (vender el navegador o el sistema operativo de Google), pero aún así requiere un intercambio de datos limitado y frena los acuerdos exclusivos.
Con la relajación de las regulaciones, Alphabet ahora puede apoyarse mejor en las inversiones en la nube y en la expansión de los márgenes sin comprometerse. El programa de recompra de acciones de más de 100 000 millones de dólares de Alphabet y la generación constante de flujo de caja libre añaden otro nivel de atractivo para los inversores institucionales.
Si el crecimiento de la nube mantiene su trayectoria y la monetización de la IA se acelera, la brecha de valoración de Alphabet con Microsoft podría reducirse considerablemente en los próximos 18 meses, posicionándola como un líder de doble amenaza tanto en publicidad como en servicios empresariales. Esto podría acercar su narrativa de crecimiento al estatus de Microsoft como acción de primer nivel en el sector de la nube y la IA.
Por el momento, Alphabet está deshaciéndose de su etiqueta de “solo búsquedas” y Microsoft pronto podría ver cómo su corona en la nube corre peligro.
Foto: Here Now / Shutterstock.com
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