Incluso con una caída del 12 % en las acciones de este año, Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) todavía tiene un multiplo precio/ganancias de 189x. Eso no es solo ambicioso: es algo que solo se ve en los memes.
La valoración de Tesla sigue siendo de otro mundo
Para ponerlo en contexto, Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) y Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) se sitúan alrededor de 39x y 37x (según datos de Benzinga Pro), mientras que Toyota Motor Corp (NYSE:TM) y General Motors Co (NYSE:GM) se sitúan en solo 7 veces las ganancias. De alguna manera, Tesla todavía tiene un precio como si estuviera liderando un futuro que no acaba de llegar.
Ese futuro era más fácil de creer en 2020, cuando las acciones de Tesla se dispararon casi un 700 % y la compañía dominaba verdaderamente la narrativa de vehículos eléctricos. Pero el panorama ha cambiado, y rápido.
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La competencia no se acerca poco a poco; se está apresurando
El martes, GM informó de que sus ventas de vehículos eléctricos se dispararon un 111 % interanual en el segundo trimestre. Claro, se produjo a partir de una base más pequeña, pero la trayectoria es innegable.
Mientras tanto, las propias ventas de vehículos de Tesla en el segundo trimestre cayeron un 14 %. En un mercado que alguna vez acreditó a Tesla por ser el único fabricante de vehículos eléctricos en la ciudad, eso es una inversión evidente.
GM no es el único desafiante. Los fabricantes de automóviles chinos están aumentando rápidamente la producción y ampliando su alcance global, ofreciendo alternativas más asequibles con tecnología comparable. Tesla ya no parece un monopolio; parece un pionero que está siendo alcanzado por todos los lados.
¿Tendrá la histeria del momento la posibilidad de superar a los números?
Elon Musk sigue siendo Elon Musk, y pocos CEO pueden narrar una historia como él. Ha insinuado sobre los robotaxis, robots humanoides y la plena autonomía como el próximo motor de crecimiento de Tesla. Pero con cada error de ventas, la presión aumenta para entregar algo, lo que sea, que justifique la valoración.
La llamada de ganancias de Tesla del miércoles podría ofrecer otra ronda de promesas ambiciosas. Pero esta vez, con los competidores acercándose y con los fundamentos debilitados, incluso es posible que el precio de las acciones de Tesla necesite una revisión de la realidad.
Por ahora, Tesla todavía se cotiza como si fuera 2020. Sin embargo, el resto del mundo de los vehículos eléctricos ya se encuentra en 2025.
Rendimiento de las acciones de Tesla
El miércoles, las acciones de Tesla subieron un 0,31 % a 333,13 dólares, según Benzinga Pro.
Foto: Shutterstock
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