Dos analistas leyeron el mismo informe de resultados el mismo día y llegaron a conclusiones con una diferencia de 140 dólares.
Esa es la situación actual de Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR) en Wall Street, y lo dice casi todo sobre cómo está valorando el mercado el software de IA en este momento.
El 5 de mayo, después de que Palantir publicara sus resultados del primer trimestre, RBC Capital reiteró una calificación de «Underperform» con un precio objetivo de 90 dólares.
Horas más tarde, Dan Ives, de Wedbush, reiteró una calificación de «Outperform» con un precio objetivo de 230 dólares.
Esa diferencia de 140 dólares, más del 150 % del precio objetivo de la perspectiva bajista, no es un desacuerdo sobre el trimestre. Ambas firmas vieron las mismas cifras.
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Se trata de un desacuerdo sobre qué es Palantir en esencia y cuál es su valor.
Según los datos de Benzinga, la calificación de consenso es «Comprar», con un objetivo medio de 173,76 dólares entre 29 analistas, pero esa media oculta el caos subyacente.
Citigroup y Rosenblatt tienen ambos objetivos de 225 dólares. DA Davidson acaba de rebajar a «Neutral» a 165 dólares. HSBC rebajó a «Mantener» el 1 de mayo con un objetivo de 151 dólares. Goldman Sachs y Morgan Stanley se sitúan en «Neutral», el bando de los que «realmente no lo sabemos», y es un bando muy concurrido.
El argumento alcista
El argumento alcista, defendido con más vehemencia por Ives —quien ha calificado a Palantir como el «Messi de la IA» y espera que se una al club de las empresas con una capitalización bursátil de un billón de dólares—, se basa en la idea de que la plataforma AIP de Palantir representa una capa de software única y defendible.
Los contratos gubernamentales proporcionan ingresos duraderos. El negocio comercial se está acelerando. Nadie más ha construido lo que Palantir ha construido.
El argumento bajista
El argumento bajista es más sencillo: las acciones de Palantir cotizan a 161 veces los beneficios históricos y a 98 veces las estimaciones futuras, según datos de Benzinga Pro.
Con esos múltiplos, la valoración descuenta años de ejecución impecable, y cualquier tropiezo en la confianza o el crecimiento, del tipo que ha perjudicado antes a las empresas de software con múltiplos elevados, podría comprimir el múltiplo rápidamente.
Los pesimistas también señalan que la remuneración basada en acciones, persistentemente elevada, lastra la rentabilidad real.
La pregunta de los 140 dólares
La próxima prueba de fuego llegará con los resultados del segundo trimestre en agosto. La trayectoria de crecimiento de los ingresos y cualquier novedad sobre el impulso de los contratos comerciales de AIP justificarán la prima o darán la razón a los escépticos.
Hasta entonces, la pregunta de los 140 dólares de Wall Street no tiene respuesta.
Las acciones de Palantir Technologies subían un 6,67 % hasta los 152,90 dólares en el momento de la publicación el viernes, según datos de Benzinga Pro.
Foto: Samuel Boivin / Shutterstock
Este contenido se ha elaborado en parte con la ayuda de herramientas de IA y ha sido revisado y publicado por los editores de Benzinga.
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