- El plan de IA de Oracle sitúa el gasto bruto de capital fiscal 2027 entre 90.000 y 95.000 millones de dólares.
- Las acciones de Oracle cayeron cerca de 12 % en la sesión del jueves 11 de junio.
- Bank of America estima que cerca de 300.000 millones de dólares de la cartera contratada están vinculados a OpenAI.
El capex de IA eclipsa los resultados de Oracle
Las acciones de Oracle Corporation (NYSE:ORCL) registraron una fuerte caída en la sesión del jueves 11 de junio después de que los inversores pusieran precio al gasto necesario para ampliar su red de centros de datos de IA.
El dato que marcó la lectura fue el gasto bruto de capital previsto para el ejercicio fiscal 2027, situado entre 90.000 y 95.000 millones de dólares, frente a estimaciones de analistas próximas a 61.000 millones.
El castigo llegó pese a que Oracle superó las previsiones de ingresos y beneficio ajustado. MarketWatch señaló ingresos de 19.180 millones de dólares y un beneficio ajustado de 2,11 dólares por acción, por encima de los 1,96 dólares esperados por el consenso de FactSet.
OpenAI concentra el principal riesgo
Oracle cerró el trimestre con una cartera contratada pendiente de convertir en ingresos de 638.000 millones de dólares. Esa cifra refuerza la tesis de demanda, pero también eleva el escrutinio sobre la concentración de clientes.
Bank of America estima que alrededor de 300.000 millones de dólares están vinculados a OpenAI. Para los inversores, la pregunta ya no es solo si Oracle puede firmar grandes contratos de IA, sino si esos compromisos se convertirán en ingresos, margen y flujo de caja a tiempo.
La defensa de Oracle es que el desembolso neto sería de alrededor de 70.000 millones de dólares, porque una parte del esfuerzo vendría cubierta por pagos anticipados de clientes o por hardware aportado por esos mismos clientes. Aun así, la compañía tuvo flujo de caja libre negativo de 23.700 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2026 y prevé captar 40.000 millones entre deuda y capital.
Lee también: El IPC pone a prueba al IBEX: bancos, Repsol y socimis llegan divididos
Los mercados de predicción añaden presión
Los mercados de predicción no sustituyen al consenso financiero, pero sí muestran cómo se está poniendo precio a escenarios extremos alrededor de la IA.
En Polymarket, los traders asignan una probabilidad del 26 % a que estalle una burbuja de IA antes de finales de 2026. El contrato exige condiciones duras, como una caída del 50 % en Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA), la quiebra de OpenAI o Anthropic, o un desplome severo de las tarifas de alquiler de chips H100.
Por su parte, Kalshi sitúa la probabilidad de recesión en Estados Unidos en el 17 % para este año.
Nvidia también entra en la lectura
Nvidia aparece como beneficiaria directa si Oracle y otros grandes compradores mantienen sus planes de expansión. Más centros de datos implican más demanda potencial de chips avanzados.
El riesgo es el otro lado de la misma tesis. Si los compradores estiran sus balances, elevan deuda y consumen caja para financiar capacidad de IA, los pedidos futuros también pueden verse cuestionados. Por eso Oracle se ha convertido en una prueba clave para el mercado: no basta con tener demanda contratada, hay que demostrar que esa demanda puede financiarse y convertirse en rentabilidad.
Imagen: Shutterstock
Lee también: Wall Street avanza mientras estas acciones se disparan y Oracle lidera las caídas del mercado
Para más actualizaciones sobre este tema, activa las notificaciones de Benzinga España o síguenos en nuestras redes sociales: X y Facebook.
Recibe información exclusiva sobre los movimientos del mercado 30 minutos antes que otros traders
La prueba gratuita de 14 días de Benzinga Pro, disponible en inglés, te da acceso a información exclusiva para que puedas recibir señales de trading útiles antes que millones de otros traders. HAZ CLIC AQUÍ para comenzar tu prueba gratuita.