Las acciones del gas natural se están calentando en 2026, ya que el sector parece estar preparado para beneficiarse de la fuerte demanda de IA, especialmente con una amplia capacidad de la red energética para impulsar el crecimiento de la IA.
Todo gira en torno al almacenamiento de datos, ya que proliferan los centros de datos a hiperescala para dar soporte a las cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia de la IA. Eso requiere una cantidad significativa de energía y exige crecimiento, ya que la demanda de electricidad se está acelerando más rápido de lo que esperaban muchos proveedores de servicios públicos.
En la actualidad, en Estados Unidos, el gas natural destaca como la fuente de combustible marginal que mantiene la estabilidad de la red.
Como de costumbre, los datos lo dicen todo.
La demanda de electricidad de los centros de datos está impulsando el consumo de gas natural. En este momento, eso se traduce en una demanda de gas natural relacionada con la IA de aproximadamente 0,5 Bcf/d este año, lo que supone un aumento general del 2 % en la demanda de gas del sector eléctrico estadounidense.
La demanda y el suministro de energía de los centros de datos son similares a los necesarios para satisfacer la demanda de la red eléctrica de una pequeña ciudad. Ese escenario está creando una historia de inversión, hasta ahora infravalorada, en 2026: el crecimiento de la IA parece estar derivando hacia los productores de gas natural y los exportadores de GNL.
La infraestructura de IA consume mucha energía, según señaló Paul Sankey, fundador de Sankey Research, en una reciente nota de investigación. «Hasta que la energía nuclear y las energías renovables alcancen una escala significativa, el gas natural es la columna vertebral despachable de la generación de electricidad en EE. UU.», señaló.
¿Qué gas natural parecía preparado para impulsar los precios de las acciones gracias a la creciente demanda de energía? Estas tres empresas energéticas encajan en el perfil.
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EQT Corp.
Con un precio de 57 dólares por acción y una subida de más del 13 % en el último mes, el proveedor de gas natural con sede en Pittsburgh EQT (NYSE:EQT) es actualmente el mayor productor de gas natural de Estados Unidos, lo que lo convierte en uno de los favoritos para beneficiarse del aumento de la demanda energética nacional.
La empresa opera principalmente en los yacimientos de esquisto de Marcellus y Utica, lo que la sitúa cerca de los principales centros de demanda del noreste. A medida que los centros de datos impulsados por la inteligencia artificial se expanden en regiones como Pensilvania, Virginia y Ohio, que ya albergan importantes clústeres de servidores y en las que se prevé la llegada de más, la proximidad al suministro es importante, y ahí es donde EQT destaca.
El gas de los Apalaches sigue siendo uno de los suministros más baratos del mundo, según señaló Neal Dingmann, analista energético de William Blair. Si la demanda de energía aumenta estructuralmente debido a la IA, productores como EQT están en condiciones de beneficiarse de un equilibrio nacional más ajustado. Dingmann tiene actualmente una calificación de «comprar» para las acciones de EQT.
Se espera que los resultados actualizados de EQT se publiquen el 17 de febrero, y la empresa parece dispuesta a presentar un aumento interanual de los beneficios gracias al aumento de los ingresos. Las expectativas consensuadas de los analistas sobre las acciones apuntan a unos beneficios trimestrales de 0,76 dólares por acción para el trimestre que finaliza en diciembre de 2025, lo que supone una variación interanual del +10,1 %.
Por su parte, se espera que los ingresos alcancen los 2060 millones de dólares, un 13,3 % más que en el mismo trimestre del año anterior.
EQT también prevé un aumento significativo del flujo de caja libre, con una proyección de 250 millones de dólares para el año fiscal 2029, impulsado por nuevos contratos de suministro de gas y proyectos de infraestructura en curso.
Con un precio objetivo medio de 68,33 dólares entre Stephens & Co., Barclays y Bernstein, hay un potencial de subida implícito del 19,51 % para EQT Corp según las últimas valoraciones de los analistas, según el análisis de Benzinga.
Cheniere Energy
Con una cotización de 220 dólares por acción y una subida del 12 % en lo que va de 2026, el precio de las acciones de Cheniere Energy (NYSE:LNG) está cobrando impulso, impulsado en gran parte por los amplios y sostenibles contratos de tarifa fija con socios energéticos, un sólido rendimiento estimado del flujo de caja del 14 % y una valoración relativamente moderada del precio de las acciones, que sigue despertando el interés de los inversores.
El GNL tiene otra baza a su favor, relacionada con la inteligencia artificial. Si, como se espera, la inteligencia artificial acelera el consumo doméstico de electricidad, también podría amplificar la demanda mundial de gas natural, especialmente a medida que otros países construyen centros de datos e infraestructura de inteligencia artificial.
Eso es muy importante para Cheniere y sus accionistas. La empresa es el mayor exportador estadounidense de gas natural licuado (GNL) y envía combustible a Europa y Asia. Esto se traduce en contratos a largo plazo que proporcionan flujos de ingresos predecibles. Mientras tanto, la exposición al mercado al contado se beneficia de las subidas de precios globales que está experimentando el mercado en este momento.
En consecuencia, a medida que Europa reduce su dependencia de la energía rusa y las economías asiáticas amplían su capacidad de IA, se espera que los volúmenes de exportación de GNL aumenten durante la próxima década. Eso significa que los proyectos de expansión de Cheniere deberían posicionarla como una de las principales beneficiarias.
Los analistas están de acuerdo, y Scotiabank ha elevado el precio objetivo de Cheniere Energy de 257 a 266 dólares.
Kinder Morgan
Con un precio de 32 dólares por acción, el gigante de los oleoductos con sede en Houston Kinder Morgan (NYSE:KMI) ha experimentado un aumento en la actividad bursátil, con una subida del 13,5 % en el último mes.
La dirección de la empresa cita el aumento de los beneficios y la actividad geopolítica como factores impulsores de la subida del precio de las acciones. La empresa acaba de anunciar un aumento de los beneficios en el cuarto trimestre, gracias a la aceleración de la demanda de gas natural. Los beneficios aumentaron en 996 millones de dólares durante el trimestre, frente a los 667 millones del cuarto trimestre del año anterior. Los ingresos aumentaron hasta los 4510 millones de dólares, frente a los 3990 millones del año anterior, superando con creces la previsión consensuada por los analistas de 4300 millones.
Además del aumento de la demanda de gas natural, los ingresos han aumentado, especialmente en el caso del gas natural licuado, debido al conflicto entre Rusia y Ucrania. Kinder Morgan también se beneficia de una cartera de pedidos de 10 000 millones de dólares en el cuarto trimestre, la mayor parte de la cual está relacionada con pedidos de gas natural.
La estabilidad también es una característica distintiva de KMI. Mientras que los productores dependen de los precios de las materias primas, los operadores de gasoductos generan ingresos más estables basados en tarifas. Esto encaja perfectamente con Kinder Morgan, ya que opera una de las mayores redes de gasoductos de Norteamérica, que representa el 40 % de todo el transporte de gas natural. A medida que las empresas de servicios públicos firman nuevos acuerdos de suministro a largo plazo para alimentar los centros de datos, la utilización de los gasoductos podría aumentar.
Kinder Morgan también ha realizado una labor encomiable al destacar el gas natural como motor de crecimiento a largo plazo, especialmente ahora que las centrales de carbón se retiran y las energías renovables requieren generación de respaldo.
Sin embargo, es en el ámbito de la IA donde KMI puede realmente destacar. Aproximadamente el 50 % de la cartera de pedidos de 10 000 millones de dólares proviene de la demanda de los centros de datos, ya que el sector de la generación de energía busca más energía. Esa demanda no va a desaparecer a corto plazo.
Si a esto le sumamos una sólida rentabilidad por dividendo del 3,7 % y nueve años consecutivos de aumento de los dividendos, KMI se encuentra en una posición rentable en este momento y debería llamar la atención de los inversores con mentalidad oportunista.
La IA está cambiando el panorama del gas natural
Durante años, la inversión en gas natural se ha caracterizado por un exceso de oferta cíclico y fluctuaciones de precios provocadas por las condiciones meteorológicas. Ahora, la IA introduce un catalizador de mercado diferente: el crecimiento estructural de la demanda de los centros de datos, que no depende de las condiciones meteorológicas.
Esos centros ya representan aproximadamente el 4 % del consumo de electricidad de Estados Unidos, según estimaciones de la Administración de Información Energética de Estados Unidos. Los analistas esperan que esa cifra aumente significativamente durante la próxima década a medida que se amplíen las cargas de trabajo de la IA generativa, y esperan que los beneficios fluyan hacia las arcas de los proveedores de gas natural, que ya son estables.
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