- Nu Holdings, SoFi y Robinhood ofrecen tres formas distintas de exposición al sector fintech.
- Fortune Business Insights proyecta que el mercado fintech global alcance 1,76 billones de dólares en 2034, con una TCAC del 18,2 %.
- La tesis combina crecimiento digital, banca móvil, crédito, transacciones bursátiles y criptoactivos, pero exige vigilar riesgos de regulación, crédito y volatilidad.
Fintech no es refugio, pero sí diversificación
La incertidumbre geopolítica suele empujar a los inversores hacia activos percibidos como defensivos. Fintech no encaja en esa categoría: sigue siendo un sector de crecimiento, con sensibilidad a tipos, regulación, crédito y apetito por riesgo.
Aun así, planteamos una idea útil para carteras de medio plazo: si los gigantes de la IA concentran valoraciones exigentes, algunas fintech pueden ofrecer crecimiento estructural con historias de crecimiento menos exprimidas.
El telón de fondo apoya esa lectura. Según Fortune Business Insights, el mercado fintech global pasaría de 394.880 millones de dólares en 2025 a 1,76 billones de dólares en 2034.
Nu Holdings: escala, rentabilidad y Latinoamérica
Nu Holdings Ltd. (NYSE:NU) es la tesis más clara de banca digital rentable. La compañía cerró 2025 con 131 millones de clientes y 17 millones de altas netas en el año, según sus resultados anuales.
En Brasil, Nubank ya atiende al 62 % de la población adulta y se ha convertido en la mayor institución financiera privada por número de clientes. En México, alcanza aproximadamente al 15 % de la población adulta y es el mayor emisor de nuevas tarjetas de crédito del país.
La parte más atractiva está en la rentabilidad por cliente. El ingreso medio mensual por cliente activo, ARPAC, alcanzó 15 dólares en el cuarto trimestre de 2025, mientras el coste mensual de servicio por cliente activo se mantuvo en 0,80 dólares.
Esa diferencia explica el apalancamiento operativo. Nu generó ingresos de 16.300 millones de dólares en 2025 y beneficio neto de 2.900 millones, con ROE récord del 33 %.
El riesgo está en crédito y expansión. La cartera crece, los depósitos suben y la compañía invierte en México, Colombia y Estados Unidos, pero una fintech bancaria siempre debe demostrar disciplina en mora, provisiones y coste de financiación.
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SoFi: crecimiento fuerte con un riesgo reputacional abierto
SoFi Technologies, Inc. (NASDAQ:SOFI) ofrece una tesis distinta: una app financiera amplia, con préstamos, depósitos, inversión, seguros y servicios tecnológicos.
En el primer trimestre de 2026, la compañía reportó ingresos netos ajustados récord de 1.100 millones de dólares, un aumento del 41 %, y EBITDA ajustado de 339,9 millones, un 62 % más, según su comunicado oficial.
SoFi también alcanzó 14,7 millones de miembros, un 35 % más interanual, y 22,2 millones de productos, un 39 % más. Las concesiones de préstamos llegaron a un récord de 12.200 millones de dólares.
La rentabilidad ya no es una promesa: SoFi encadenó su décimo trimestre consecutivo de beneficio GAAP, con beneficio neto de 166,7 millones de dólares y BPA diluido de 0,12 dólares.
El punto de cautela es reputacional y contable. En abril, Muddy Waters cuestionó prácticas de la compañía, y Reuters informó de que SoFi disputó esas acusaciones. Para inversores, la tesis exige separar crecimiento operativo real de la incertidumbre asociada a esas denuncias.
Robinhood: rentable, pero todavía muy ligada al ciclo de actividad bursátil
Robinhood Markets, Inc. (NASDAQ:HOOD) sigue siendo una fintech más sensible al apetito por riesgo. Su negocio depende de actividad en acciones, opciones, cripto, margen, suscripciones y nuevos productos.
En el primer trimestre de 2026, Robinhood elevó sus ingresos un 15 % interanual, hasta 1.070 millones de dólares, según sus resultados oficiales. El beneficio neto fue de 346 millones de dólares, un 3 % más, y el BPA diluido alcanzó 0,38 dólares.
La plataforma siguió ganando escala. Los activos totales en la plataforma aumentaron 39 %, hasta 307.000 millones de dólares, y los depósitos netos fueron de 17.700 millones, una tasa anualizada del 22 % respecto a los activos de cierre del trimestre anterior. Robinhood Gold alcanzó 4,3 millones de suscriptores, un 36 % más.
La vulnerabilidad está en cripto. Los ingresos por criptomonedas cayeron 47 % interanual, hasta 134 millones de dólares, lo que muestra que la compañía todavía depende de ciclos de mercado difíciles de prever.
El lado positivo es que Robinhood ya no es solo una app de trading. Está ampliando cuentas de jubilación, margen, predicción de eventos, futuros, tokenización y servicios para asesores. El reto es demostrar que esa diversificación puede compensar la volatilidad del negocio cripto.
Qué fintech encaja mejor con la tesis
Nu parece la más estructural: banca digital de gran escala, rentabilidad alta y mercados con penetración todavía ampliable. SoFi combina crecimiento más diversificado en Estados Unidos con una controversia que puede seguir pesando hasta que el mercado gane claridad. Robinhood ofrece más potencial alcista si vuelven los volúmenes de negociación en criptoactivos, pero también más volatilidad.
Las tres comparten una ventaja: no dependen de una sola narrativa de inteligencia artificial ni de valoraciones concentradas en empresas de megacapitalización. Pero ninguna es defensiva en sentido estricto.
Para inversores con horizonte de varios trimestres, fintech puede funcionar como exposición a digitalización financiera, crecimiento de usuarios y monetización de datos. Para perfiles más prudentes, el seguimiento debe centrarse en morosidad, regulación, coste de financiación, calidad de los ingresos y dependencia de mercados de riesgo.
Imagen: Shutterstock
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