La escasez mundial de chips de memoria se está agravando a principios de 2026, ya que la incesante demanda impulsada por la inteligencia artificial ejerce presión sobre las cadenas de suministro y comienza a redefinir quiénes son los ganadores y los perdedores del mercado.
En una nota de investigación publicada el viernes, Oxford Economics advirtió que la actual escasez de chips de memoria está resultando cada vez más perjudicial para las cadenas de suministro mundiales, en particular para los fabricantes que dependen de los chips DRAM y NAND tradicionales, como los productores de electrónica, los fabricantes de maquinaria eléctrica y los fabricantes de automóviles.
Por el contrario, los fabricantes de chips de memoria están viendo cómo sus carteras de pedidos se llenan con años de antelación y sus márgenes se disparan.
Según la empresa, el culpable es la insaciable demanda impulsada por la IA de chips de memoria avanzados y de alto margen, una demanda que está desplazando la producción de componentes convencionales utilizados en ordenadores personales, teléfonos inteligentes y productos electrónicos de consumo.
El frenesí de la IA provoca una escasez de chips de memoria
«Esperamos que el actual desequilibrio entre la oferta y la demanda persista durante los próximos años, siempre y cuando continúe el auge de la inversión en IA», afirmó Makoto Tsuchiya, economista senior de Oxford Economics.
«Las empresas están desplazando su capacidad de producción hacia chips de IA de mayor margen, dejando menos capacidad para los chips de memoria tradicionales», añadió.
A medida que los fabricantes de chips se apresuran a satisfacer la demanda récord de chips de memoria de alto ancho de banda (HBM), un componente clave para los centros de datos de IA, la capacidad de producción se está desplazando de los productos de memoria tradicionales utilizados en ordenadores personales, teléfonos inteligentes, cámaras y productos electrónicos de consumo.
Este cambio está dejando a los fabricantes downstream presionados por el aumento de los costes y la limitación del suministro.
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¿Quiénes son los más afectados y quiénes están prosperando?
Oxford Economics estima que los chips de memoria representan entre el 15 % y el 18 % de los costes de insumos de los ordenadores personales y entre el 9 % y el 10 % de los smartphones, lo que hace difícil absorber los aumentos de precios.
El análisis de Oxford señala a los fabricantes de productos electrónicos, maquinaria eléctrica y automóviles como los más expuestos a la escasez, junto con los servicios de TI que dependen en gran medida de dispositivos que funcionan con chips de memoria.
Fabricantes de ordenadores personales como Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL) ya han subido los precios entre un 15 % y un 20 %, y se espera que Lenovo haga lo mismo.
«Dentro del sector de la electrónica, es probable que se intensifique la polarización entre los actores que utilizan la inteligencia artificial y los que no», afirmó Tsuchiya.
«Los fabricantes de chips de memoria se beneficiarán significativamente del aumento de los precios, mientras que los fabricantes se verán enfrentados a unos costes de insumos cada vez mayores», añadió.
Según TrendForce, los precios de la DRAM convencional subieron entre un 45 % y un 50 % en el cuarto trimestre de 2025. Los precios de la NAND subieron entre un 33 % y un 38 % durante el mismo periodo.
Según se informa, el gigante surcoreano de chips de memoria SK Hynix agotó toda su capacidad de producción para 2026 hace meses. Aunque los principales fabricantes de chips están invirtiendo en nuevas instalaciones, la puesta en marcha lleva años, y los recuerdos de los ciclos de auge y caída del pasado han hecho que muchas empresas se muestren reacias a comprometerse de forma demasiado agresiva.
Samsung estimó que su beneficio operativo se triplicó en el cuarto trimestre de 2025 con respecto al año anterior, impulsado por el aumento de los precios de la memoria.
Mientras tanto, los fabricantes de chips chinos, que en su día se esperaba que llenaran el vacío de la DRAM tradicional, ahora también están pasando a la producción de gama alta, a medida que Pekín intensifica sus ambiciones en materia de inteligencia artificial.
Esto deja un vacío cada vez mayor para los productos de memoria orientados al consumidor, y Oxford Economics advierte de que los efectos se extenderán a otros componentes electrónicos, desde sensores y lentes hasta baterías, a medida que disminuya el volumen de producción.
7 acciones de chips de memoria que ya están obteniendo beneficios
Siete acciones relacionadas con la memoria ya han registrado ganancias de tres dígitos durante el último año y han prolongado sus ganancias hasta principios de 2026, a medida que se afianzan las expectativas de una escasez prolongada.
- Sandisk Corp. (NASDAQ:SNDK): +1100 % (desde febrero de 2025), +75 % en lo que va de año
- Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC): +242 % (1 año), +29 % en lo que va de año
- Seagate Technology Holdings plc (NASDAQ:STX): +240 % (1 año), +16,3 % en lo que va de año
- Micron Technology Inc. (NASDAQ:MU): +238 % (1 año), +19 % en lo que va de año
- Samsung Electronics Co. (OTC:SSNLF): +175 % (1 año), +24 % en lo que va de año
- SK Hynix Inc.: +262 % (1 año), +16 % en lo que va de año
- Winbond Electronics Corp.: +666 % (1 año), +28 % en lo que va de año
Oxford Economics no ve ningún alivio en el horizonte. Mientras la inversión en IA siga siendo fuerte, es probable que persista la escasez de memoria, lo que reforzará una economía tecnológica de dos velocidades: una en la que prosperan los fabricantes de chips de memoria y los actores de la infraestructura de IA, mientras que los fabricantes de electrónica tradicionales luchan contra el aumento de los costes.
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