Michael Burry, el gestor de fondos de cobertura famoso por predecir la crisis financiera de 2008, ha aumentado significativamente su exposición a las empresas tecnológicas chinas, al tiempo que aplica medidas de protección contra los posibles riesgos a la baja, según los registros reglamentarios.
Lo que sucedió
Scion Asset Management, de Burry, realizó varios ajustes notables en su cartera durante el tercer trimestre, y las empresas chinas representan ahora sus mayores posiciones. La firma aumentó su participación en Alibaba Group Holding Ltd (NYSE:BABA) en un 29%, convirtiéndola en la mayor participación del fondo valorada en más de 21 millones de dólares a finales de septiembre.
En un movimiento similar, Scion duplicó su posición en JD.Com Inc (NASDAQ:JD), elevándola a la segunda mayor participación del fondo con aproximadamente 20 millones de dólares. La empresa también amplió su participación en el gigante chino de las búsquedas Baidu Inc. (NASDAQ:BIDU) en un 67%, lo que eleva la posición a 13,2 millones de dólares.
Sin embargo, en lo que parece ser una estrategia de precaución, Burry ha establecido simultáneamente opciones de venta contra estas mismas participaciones. Las opciones de venta suelen aumentar de valor cuando los valores subyacentes bajan, lo que sugiere una estrategia de cobertura diseñada para protegerse de la volatilidad potencial del mercado.
Esto coincide con las recientes medidas de estímulo económico anunciadas por Pekín para revitalizar el crecimiento de la segunda economía mundial. Aunque la renta variable china subió inicialmente en septiembre tras estas señales, las ganancias se han moderado a la espera de medidas fiscales más concretas.
Más allá de su enfoque en la tecnología china, Burry también ha aumentado posiciones en varias empresas estadounidenses, como Shift4 Payments Inc. (NYSE:FOUR), American Coastal Insurance Corp. (NASDAQ:ACIC) y Molina Healthcare Inc. (NYSE:MOH).
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Por qué es importante
Las tres principales participaciones chinas de Burry han registrado ganancias medias de casi el 60% en un periodo de dos meses, según los datos del mercado.
Los participantes en el mercado siguen de cerca los movimientos de Burry, sobre todo teniendo en cuenta su historial. Burry obtuvo un amplio reconocimiento por su acertada apuesta contra los valores respaldados por hipotecas antes de la crisis financiera mundial de 2008, una historia que más tarde se relató en el bestseller de Michael Lewis “The Big Short” y su posterior adaptación cinematográfica, ganadora de un Oscar.
Cabe señalar que estas posiciones reflejan las tenencias al 30 de septiembre, como exige la normativa de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) para los fondos que gestionan más de 100 millones de dólares en activos. Dado el retraso de 45 días en la presentación de informes y el activo estilo de negociación de Burry, es posible que las posiciones actuales ya hayan cambiado.
La noticia se produce mientras otros destacados inversores ajustan sus posiciones en China. Appaloosa Management, del multimillonario David Tepper, redujo recientemente su participación en Alibaba en un 5%, aunque la posición sigue siendo la mayor del fondo, con un 15,75% de su cartera de 6.700 millones de dólares.
Foto cortesía de Shutterstock
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