Aspectos clave:
- Los ingresos del tercer trimestre de Hesai aumentaron un 21.1% interanual a 540 millones de yuanes ($76.9 millones), superando el extremo superior de su guía anterior.
- La compañía podría generar $100 millones en ingresos del cuarto trimestre y lograr rentabilidad no-GAAP para 2024, con la esperanza de convertirse en la primera empresa rentable de LiDAR automotriz.
Por Teri Yu
En el mercado de la tecnología de sensores para la conducción autónoma, que evoluciona rápidamente y es altamente competitivo, Hesai Group (NASDAQ: HSAI) avanza con un crecimiento rápido y un claro camino hacia la rentabilidad. Como el mayor proveedor mundial de tecnología de detección y alcance de luz (LiDAR) para aplicaciones automotrices y robóticas, Hesai está capitalizando su liderazgo en el mercado para impulsar la adopción generalizada de tecnologías de conducción autónoma y asistida y posicionarse como un negocio sostenible a largo plazo.
Los resultados del tercer trimestre de la empresa, publicados el martes, mostraron un sólido crecimiento de ingresos de dos dígitos del 21% interanual, alcanzando los 540 millones de yuanes (76.9 millones de dólares), frente a los 445.6 millones de yuanes del año anterior, impulsado por la creciente demanda de sus productos LiDAR para sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS) en China. Aún más notable, los envíos de Hesai aumentaron un 183% interanual en el último trimestre a medida que la empresa intensifica sus asociaciones con gigantes automotrices globales.
“Estamos encantados de compartir que nuestro negocio continúa prosperando y avanzando en un camino de fuerte crecimiento”, dijo David Li, cofundador y CEO de Hesai. “Este trimestre, hemos dado pasos significativos en el mercado de ADAS, asegurando nuevos contratos de diseño, asociaciones y programas de desarrollo con actores clave”.
La historia de crecimiento de Hesai depende de su capacidad para combinar innovación técnica con eficiencia operativa. Sus envíos de LiDAR ADAS alcanzaron las 134,208 unidades en el tercer trimestre, marcando su segundo trimestre consecutivo de casi un 50% de crecimiento secuencial y un aumento del 183% interanual. Sus envíos de LiDAR ADAS representaron el 97% de ese total, triplicándose a 129,913.
Lograr economías de escala se ha convertido en uno de los mayores desafíos para las empresas de tecnología de sensores de conducción autónoma, que deben competir con numerosos rivales para convencer a los fabricantes de automóviles de utilizar sus productos en modelos producidos en masa. Hesai está en camino de alcanzar ese objetivo, y ha reducido a la mitad sus pérdidas a 70.4 millones de yuanes en el último trimestre, frente a los 141.8 millones de yuanes del año anterior.
Las acciones de la empresa subieron un 44% el martes después del anuncio.
La carrera por la dominancia en el mercado global de LiDAR depende en gran medida de quién pueda asociarse con la mayoría de los fabricantes de automóviles, a menudo marcas de vehículos de energía nueva (NEV). En ese sentido, Hesai cuenta con una lista de clientes chinos líderes como Li Auto, Baidu y Geely. Su lista de socios se expandió aún más en el tercer trimestre para incluir a SAIC Volkswagen, Leapmotor, una marca premium de vehículos eléctricos respaldada por un importante grupo automotriz chino, y uno de los tres principales fabricantes de equipos originales de Japón, preparando el escenario para un crecimiento futuro fuera de su mercado local.
Hesai ya es un proveedor dominante de LiDAR automotriz a nivel mundial con una participación de mercado del 37%, según Yole Intelligence. Durante el trimestre, avanzó aún más en este frente al entregar productos de muestra a un importante fabricante de automóviles. La empresa también es líder mundial en LiDAR para conducción autónoma de Nivel 4 (L4), que representa una conducción casi totalmente autónoma, con una participación de mercado del 74% y nueve de las 10 principales empresas de conducción autónoma de ese segmento utilizando sus productos. Las ventas internacionales fuera de China representan casi la mitad de los ingresos de Hesai, con más del 47% de las ventas provenientes de clientes internacionales el año pasado.
Hitos de ingresos de $100 millones
A medida que Hesai continúa avanzando sólidamente, la empresa tiene como objetivo alcanzar $100 millones en ingresos para el trimestre actual, impulsado por un hito proyectado de envío de 200,000 unidades, equivalente a sus envíos totales en todo el año anterior. Hesai también está al borde de otro hito importante, pronosticando una ganancia neta de $20 millones y flujo de efectivo operativo positivo en el cuarto trimestre, lo que aseguraría la rentabilidad anual en una base no-GAAP. Este hito podría allanar el camino para una rentabilidad y crecimiento sostenidos, un logro raro en la industria de LiDAR automotriz.
“Este anticipado crecimiento explosivo subraya nuestro impulso mientras avanzamos hacia el final de un año fiscal histórico, posicionándonos como la primera empresa de LiDAR autónoma a nivel mundial en lograr este notable hito,” dijo Andrew Fan, el recién nombrado CFO de Hesai.
Hesai está surfeando la cresta de un próspero mercado global de conducción autónoma que se proyecta crecer de $1.92 billones en 2023 a $13.63 billones para 2030, según Fortune Business Insights.
Los sistemas LiDAR de la compañía, que utilizan luz para medir la ubicación de objetos en vehículos equipados con ADAS y autos autónomos, ya se están utilizando en una amplia gama de vehículos, desde robotaxis hasta vehículos eléctricos de consumo (EVs) e incluso camiones y barredoras robóticas.
China lidera la iniciativa global para la tecnología de conducción autónoma con programas piloto en todo el país que ya están en operación o en planificación. Para su última iniciativa lanzada en junio, el gobierno central seleccionó 20 ciudades para participar en un programa piloto destinado a desarrollar una infraestructura vial de vanguardia y una plataforma de control basada en la nube para vehículos conectados inteligentes. La mayoría de las principales empresas de conducción autónoma de China están utilizando la tecnología de Hesai para perseguir sus objetivos, incluyendo Baidu Apollo, AutoX y WeRide.
Rendimiento superior a las métricas de la industria
Aunque el mercado autónomo global está abarrotado, Hesai supera a la mayoría de sus pares nacionales y globales en términos de métricas clave como ingresos, margen bruto, flujo de efectivo y reservas de efectivo, al combinar la innovación técnica con controles de costos.
Sin embargo, las acciones se negocian a un ratio precio/ventas (P/S) relativamente bajo de 2.39, lo que representa un descuento significativo en comparación con los competidores RoboSense con 4.63 y Luminar con 3.63.
Los analistas son en su mayoría positivos sobre la capacidad de Hesai para expandirse a nivel global y mejorar aún más sus finanzas al asegurar más asociaciones de producción en masa con fabricantes de automóviles chinos e internacionales. La integración interna de fabricación y I+D de la empresa, junto con su tecnología propietaria, también se consideran ventajas competitivas.
Los inversores también parecen ser positivos, ya que siete de los ocho analistas encuestados por Yahoo Finance ahora califican a la empresa como “compra” o “compra fuerte”, lo que sugiere que creen que las acciones están subvaluadas.
Establecida en Silicon Valley en 2014, Hesai rápidamente ganó reconocimiento por el rendimiento, calidad y rentabilidad de sus productos, y sus productos LiDAR fueron rápidamente adoptados por varias de las principales empresas de conducción autónoma. Hizo titulares a principios de 2023 cuando su OPI de $190 millones en Nasdaq no solo fue una de las mayores cotizaciones de una empresa china en Nueva York en más de dos años, sino también una de las primeras de una empresa china de concepto de conducción autónoma.
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