Mientras Wall Street debate la ramificación del colapso de Silicon Valley Bank, propiedad de SVB Financial Group (NASDAQ:SIVB), y el rescate del gobierno, un analista comparte su razonamiento de que la solución al problema no podía significar una resolución completa.
¿Qué ha sucedido con SVB?
La intervención de la Fed para evitar una estampida bancaria podría ser un reinicio de la expansión cuantitativa, lo que prepararía el escenario para problemas mucho mayores en el futuro, según expuso Genevieve Roch-Decter, fundadora de la empresa de medios financieros Grit Capital.
La exadministradora de fondos señaló que el problema de SVB tenía que ver con su cartera de bonos bloqueada con bajos rendimientos, lo que obligó al banco a vender los bonos con pérdidas enormes para cumplir con los 42.000 millones de dólares en solicitudes de retiradas que se produjeron en un día.
El gobierno tuvo que intervenir para evitar cientos de estampidas bancarias y, potencialmente, el colapso de algunos de ellos, explicó.
Lo que ha hecho la Reserva Federal
La Fed abrió líneas de canje para evitar que ocurriera el mismo problema con otros bancos, declaró Roch-Decter. Y añadió que el banco central intervino para reemplazar a la Corporación Federal de Seguros de Depósitos.
“Y en lugar de asegurar solo 250.000 dólares por cuenta, ahora aseguran todos los depósitos”, señaló la analista. Los depósitos se situarán colectivamente en el rango de los 19 billones de dólares, según Roch-Decter.
Si las retiradas se aceleran, los bancos que sufran enormes pérdidas no realizadas de activos que hayan perdido valor como consecuencia de las recientes subidas de los tipos pueden darse el lujo de esperar a que termine la duración de los bonos, señaló la analista. Después, estos bancos pueden redimir los bonos al valor nominal al final de su duración, agregó.
Roch-Decter señaló que la intervención de la Fed significa que los bancos pueden cambiar sus activos problemáticos por valor nominal y pueden comprometer sus activos a cambio de préstamos equivalentes al valor original de los activos.
La presión inflacionaria actual que ha obligado a la Reserva Federal a subir agresivamente los tipos de interés se debe a la expansión cuantitativa de la Reserva Federal a raíz de la pandemia de la COVID-19.
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