El revuelo en torno a la posible oferta pública inicial (OPI) de Telegram se ha intensificado desde que la empresa lanzó 1700 millones de dólares en eurobonos. Los inversores están impacientes por saber: ¿Qué tan cerca está Telegram de salir a bolsa y por qué esta oportunidad genera tanta emoción?
Bonos con beneficios: una puerta de entrada a las acciones de la OPI
El último lanzamiento de eurobonos de Telegram no se trata solo de recaudar capital, sino de una maniobra estratégica que ha llamado la atención de muchos. Con un rendimiento anual de alrededor del 9 %, estos bonos son más atractivos que muchas ofertas de otras empresas del sector tecnológico. Sin embargo, lo que los hace destacar del resto es su gran ventaja: los titulares de bonos tienen el derecho de acceso preferente a las acciones de la OPI con un importante descuento. En un mundo donde conseguir la asignación de una OPI es un desafío incluso para los grandes jugadores, esta característica es un verdadero cambio de juego. La demanda de estos bonos se ha disparado, superando a la oferta en un factor de cinco, lo cual es una clara señal de que los inversores ven esto como una especie de preludio al debut público de Telegram.
Los vientos del mercado cambian a favor de Telegram
El momento de este lanzamiento de bonos coincide con un cambio en el panorama financiero. Las altas tasas de interés han frenado la actividad de OPI durante mucho tiempo, lo que ha empujado a las empresas y a los inversores hacia apuestas más seguras. Pero con la expectativa de que las tasas disminuyan próximamente, el escenario está listo para que las empresas tecnológicas aprovechen el momento. Telegram también está limpiando su imagen. Antes criticada por la laxa supervisión de su contenido, la empresa ahora presume de tener herramientas para combatir la piratería y el material ilícito, junto con unas políticas publicitarias más estrictas. Estos pasos no son solo tramites de cumplimiento, son señales de una empresa que se está preparando para el escrutinio de los mercados públicos.
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La rentabilidad echa raíces: la máquina de hacer dinero de Telegram
Han pasado los días en los que Telegram se desestimaba como un pozo de dinero financiado por sus fundadores. El año pasado, la empresa registró una ganancia que superó los 500 millones de dólares, con unos ingresos que se triplicaron hasta llegar a los 1.000 millones de dólares. La suscripción Premium de Telegram ha sido un éxito, llegando a 15 millones de usuarios y clasificándose entre los servicios pagados de crecimiento más rápido en las redes sociales. La publicidad es otro punto fuerte: Telegram Ads recaudó 245 millones de dólares en 2024, impulsado por 55 nuevos formatos de anuncios y un aumento del 490 % en anunciantes desde principios de 2023.
La empresa no se detiene ahí. Su nueva moneda dentro de la aplicación, Telegram Stars, permite a los usuarios comprar servicios o enviar regalos, y solo en el primer trimestre de 2025 ha añadido 31 millones de dólares a la caja. Además, los gastos se están reduciendo: el índice de costos de Telegram ya se encuentra entre los más bajos del sector y disminuyó aún más en 2024 gracias a una reducción de costos inteligente. Esta combinación de ingresos en alza y de una disciplina fiscal ajustada puede hacer que la OPI de Telegram parezca verdaderamente tentadora.
Un alcance mundial con un toque estadounidense
La popularidad de Telegram en el mundo no es ningún secreto, pero su dominio en el mercado estadounidense es evidente. Los datos compartidos con los inversores revelan que los Estados Unidos es la principal fuente de descargas de aplicaciones, un giro sorprendente dada la procedencia de la compañía. Esta base en un mercado adinerado prepara a Telegram para jugadas de monetización lucrativas. Y aunque sus raíces rusas una vez levantaron polémica entre los inversores occidentales, ese estigma está desapareciendo. En una época en la que el rendimiento supera a la geopolítica, los números de Telegram hablan por sí solos.
Un apunte acerca de Pavel Durov, fundador de Telegram, y los riesgos potenciales que podría traer a la empresa. Los lectores pueden estar al tanto de las tensiones entre él y el gobierno francés. Sin embargo, noté que después de toda la controversia que rodeó su arresto y posterior liberación, la empresa no experimentó ninguna sacudida importante, y creo que eso es una buena señal.
La pregunta no es si Telegram saldrá a bolsa, sino cuándo. Una OPI en 2026 parece al alcance, pero la agitación del mercado podría retrasarla. En lugar de precipitarse en una oferta pública a tarifas reducidas, Telegram podría esperar el momento perfecto. Aún así, el lanzamiento de los bonos y el crecimiento financiero dejan pocas dudas: la compañía está estableciendo las bases. Cuando finalmente llegue al mercado, la OPI de Telegram pondrá de relieve una verdad: los avances tecnológicos ya no son solo una historia de Silicon Valley.
La imagen que se muestra es generada por inteligencia artificial.
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