Las empresas estadounidenses de pequeña capitalización están soportando su mayor carga de intereses en al menos seis años, mientras los inversores evalúan las perspectivas de los tipos de interés bajo la presidencia de Kevin Warsh en la Reserva Federal.
Las empresas de pequeña capitalización sienten la presión
Los gastos por intereses representan actualmente el 31 % del EBITDA de las empresas del Russell 2000, más del doble que en 2020, según datos compartidos por el analista de mercado The Kobeissi Letter.
En comparación, los gastos por intereses representan el 6,7 % del EBITDA de las empresas del S&P 500, frente al 9,5 % de hace seis años.
Además, los datos muestran que casi el 40 % de las empresas del Russell 2000 siguen sin ser rentables.
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ETF en el punto de mira
Entre los mayores fondos cotizados en bolsa (ETF) que siguen a las acciones de pequeña capitalización de EE. UU. se encuentran el iShares Russell 2000 ETF (NYSE:IWM), el iShares Core S&P Small-Cap ETF (NYSE:IJR) y el Vanguard Small-Cap ETF (NYSE:VB).
El ETF iShares Russell 2000, el mayor fondo que replica el índice Russell 2000, incluye unas 2.000 empresas de pequeña capitalización, entre ellas Fabrinet(NYSE:FN), Credo Technology Group Holding Ltd(NASDAQ:CRDO) y Bloom Energy Corp (NYSE:BE). El fondo gestiona unos 81.7 mil millones de dólares en activos, cobra un ratio de gastos del 0,19 % y ha obtenido una rentabilidad del 20,15 % en lo que va de año y del 36,03 % en el último año.
El ETF iShares Core S&P Small-Cap replica el índice S&P SmallCap 600 y cuenta con aproximadamente 110 100 millones de dólares en activos bajo gestión. Cobra un ratio de gastos del 0,06 % y ha subido un 20,96 % este año y un 32,07 % en los últimos 12 meses.
El ETF Vanguard Small-Cap, que replica el índice CRSP US Small Cap, gestiona unos 184 200 millones de dólares en activos y tiene un ratio de gastos muy bajo, del 0,03 %. El fondo ha obtenido una rentabilidad del 15,34 % en lo que va de año y del 25,36 % en el último año.
| ÍNDICE | 6 MESES | 1 AÑO | 5 AÑOS |
| Índice Russell 2000 | Ha subido un 16,86 % | Ha subido un 19,99 % | Ha subido un 35,92 % |
| S&P 500 | Ha subido un 8,91 % | Ha subido un 9,90 % | Ha subido un 20,99 % |
| Nasdaq | Ha subido un 10,76 % | Ha subido un 12,42 % | Ha subido un 27,97 % |
La deuda a tipo variable deja a las empresas de pequeña capitalización más expuestas
Según The Kobeissi Letter, aproximadamente el 30 % de la deuda de las empresas del Russell 2000 está vinculada a tipos de interés variables, frente al 7 % de las empresas del S&P 500, lo que deja a las empresas más pequeñas más expuestas a los cambios en los costes de financiación.
Bajo la presidencia de Warsh en la Fed, los mercados han pasado de anticipar recortes de tipos de interés a descontar una política monetaria de tipos más altos durante más tiempo, junto con una estrategia de comunicación de la Fed más dependiente de los datos.
Evolución de las acciones: El ETF iShares Russell 2000 cerró el lunes con una subida del 0,44 %, a 298,90 dólares, y subió otro 0,06 % en la sesión de negociación prolongada.
Las clasificaciones de Benzinga Edge indican que el IWM tiene una puntuación de «Momentum» en el percentil 78 y una tendencia de precios positiva a corto, medio y largo plazo.
Aviso legal: Este contenido se ha elaborado en parte con la ayuda de herramientas de IA y ha sido revisado y publicado por los editores de Benzinga.
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