El precio del oro ha alcanzado niveles sin precedentes, lo que ha generado especulación sobre un repunte histórico. Sin embargo, Bank of America (BofA) Global Research sugiere que la situación es más compleja de lo que parece.
Rally del oro: fuerte, pero lejos de picos pasados
Según BofA, el sector del oro ha visto un repunte notable, pero es “menos dramático” y aún no ha alcanzado todas las referencias de máximos cíclicos pasados, especialmente en términos de valoración en comparación con el mercado accionario en general y sus promedios históricos, informó Fortune.
A pesar del repunte, la proporción del sector aurífero dentro del mercado accionario mundial se mantiene “muy por debajo” de sus picos anteriores. Actualmente representa el 0,39 % de la capitalización bursátil global, equivalente a su máximo de 2020 pero todavía mucho menor que el pico de 2011 del 0,71 %.
Los precios del oro han superado umbrales importantes este año, respaldados por su papel tradicional como refugio frente a la inflación y la inestabilidad económica. El equipo de materias primas de BofA sigue siendo optimista, pronosticando que el precio promedio trimestral podría alcanzar los 4.000 dólares por onza hacia el segundo trimestre de 2026.
Aunque las acciones de oro no están en valoraciones históricamente altas, la investigación de BofA indica que tienen potencial de crecimiento si la política monetaria actual, las tendencias de inflación y el sentimiento de los inversores persisten.
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ETFs y mineras: protagonistas del nuevo ciclo
Los analistas apoyan la visión de que este repunte es solo el comienzo de un nuevo ciclo para los metales preciosos y las acciones mineras. El estratega de mercado Otavio Costa, de Crescat Capital, afirma que esto “no es una burbuja”, particularmente al observar el sector minero del oro.
Movimiento de precios de AUMI y GDX
Los ETFs de minería de oro también están subiendo junto con el metal amarillo. En lo que va del año, el Themes Gold Miners ETF (NASDAQ:AUMI) se disparó un 105,71 %, superando ampliamente el crecimiento del 15,7 % del Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ) en el mismo período, según Benzinga Pro. Al mismo tiempo, el VanEck Gold Miners ETF (ARCA:GDX) avanzó un 95,30 %.
Imagen a través de Shutterstock
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