El repunte de la plata hasta alcanzar un máximo histórico de 51 dólares la onza esta semana puede haber marcado un hito psicológico para los inversionistas, pero los analistas afirman que el movimiento explosivo aún podría estar por llegar.
La grave tensión del mercado físico, el aumento de las tasas de arrendamiento y la crisis estructural del suministro pueden crear una tormenta perfecta que provoque un aumento de los precios.
En pocas palabras, hay mucha demanda y no hay oferta disponible del metal gris. El iShares Silver Trust (NYSE:SLV), el mayor fondo cotizado en bolsa de plata del mundo, sigue subiendo más de un 70 % en lo que va de año, y más de un 20 % solo en el último mes.
La plata alcanza los 51 dólares: ¿puede subir más?
El metal gris alcanzó un nuevo máximo histórico el miércoles antes de retroceder ligeramente en la bolsa de Nueva York, lo que refleja tanto el entusiasmo como la vacilación en torno a un nivel técnico clave.
Sin embargo, los expertos y analistas macroeconómicos consideran que la volatilidad actual es una pausa natural antes de unas ganancias potencialmente mucho mayores.
Otavio “Tavi” Costa, estratega macroeconómico de Crescat Capital, dijo que el mercado está asimilando un momento crucial en la configuración a largo plazo de la plata.
“No hay que darle demasiadas vueltas al último movimiento de la plata hasta los 50 dólares y al fuerte retroceso que le siguió”, dijo Costa.
“Este es un nivel crítico y nadie sabe cuánto tiempo tardará el mercado en asimilarlo”.
También puedes leer: La plata supera los 50 dólares y bate al oro con un alza del 70 % en 2025
Las tasas de arrendamiento de la plata se disparan a medida que se reduce el suministro físico
Mientras tanto, entre bastidores, el mercado físico de la plata muestra signos de tensión sin precedentes.
Robert Kiyosaki, autor de Padre rico, padre pobre, publicó el viernes en X que las tasas de arrendamiento de la plata en Londres se dispararon hasta el 39,2 %, y escribió: “La plata supera los 50 dólares. ¿Los 75 dólares serán los siguientes? Las tasas de arrendamiento de la plata se disparan. La plata física está desapareciendo”.
La tasa de arrendamiento de la plata a un mes, el coste de pedir prestada plata física para su entrega a corto plazo, se disparó el jueves por la noche en Londres, según la Asociación Japonesa del Mercado de Lingotes.
Las tasas alcanzaron el 39,2 % para los plazos de un mes, lo que indica una demanda desesperada de plata física en medio de la disminución de la oferta disponible.
Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, confirmó la tensión en los mercados físicos y llamó la atención sobre una rara dislocación entre los centros de comercio mundiales.
“El mercado de la plata muestra claros signos de tensión en medio de una grave escasez física en el mercado al contado de Londres”, dijo Hansen.
“Las tasas de arrendamiento a un mes se han disparado… La LBMA cotiza con una prima inusual de 2,7 dólares sobre el COMEX”.
Esa prima sugiere una demanda inmediata de plata entregable, mientras que los mercados de futuros se quedan atrás debido a problemas de liquidez. Hansen añadió que el aumento de los costos de los préstamos, junto con la reducción de la participación de los creadores de mercado, está provocando fluctuaciones extremas en los precios.
Los vendedores en corto se enfrentan a una presión creciente
Según MacroStrategy Partnership, el repentino aumento de las tasas de arrendamiento tiene implicaciones más amplias para la estructura del mercado de la plata, especialmente para los vendedores en corto apalancados.
“Las tasas de arrendamiento de la plata se dispararon ayer”, escribió la empresa en X. “Las tasas de arrendamiento a 1, 3 y 12 meses subieron hasta el 35 %, el 20 % y el 8,6 %, respectivamente”.
Estos niveles implican que mantener posiciones cortas en plata es ahora prohibitivamente caro. Por ejemplo, un operador que renueve una posición corta en plata durante tres meses pagaría efectivamente una penalización del 5 %, mientras que los tenedores de posiciones largas en plata física podrían esperar ese rendimiento simplemente alquilándola.
¿Está la plata lista para romper décadas de cotización dentro de un rango?
La idea de que la plata pueda finalmente romper un rango de cotización de 50 años está ganando fuerza.
Con una demanda que supera a la oferta y pruebas de tensión en el núcleo físico del mercado, la ruptura por encima de los 50 dólares podría ser un trampolín, no un techo.
A medida que aumenta la volatilidad y se disparan las tasas de arrendamiento, muchos en el mundo de los metales preciosos comienzan a hacerse eco de la opinión de Costa: este no es el final de la historia de la plata, es el comienzo.
“Lo que sí sé es que los triples máximos rara vez se mantienen. Y con el oro todavía cotizando a aproximadamente 80 veces el precio de la plata, no apostaría en contra de una ruptura aquí. Si me preguntas, creo que un movimiento explosivo es inminente”.
Imagen: Shutterstock
Recibe noticias exclusivas 30 minutos antes que otros tradersLa prueba gratuita de 14 días de Benzinga Pro te brinda acceso a noticias exclusivas para que puedas realizar transacciones antes que millones de otros inversores. Comienza tu prueba gratuita de 14 días haciendo CLIC AQUÍ.
Para más actualizaciones sobre este tema, activa las notificaciones de Benzinga España o síguenos en nuestras redes sociales: X y Facebook.