El histórico rally del oro por encima de 3.500 dólares la onza ha puesto al metal precioso en camino a su mejor desempeño anual en 46 años, impulsado por la debilidad del dólar estadounidense, las expectativas de un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal y las profundas preocupaciones sobre la estabilidad de los sistemas financieros tradicionales.
Cambio profundo en el sentimiento de los inversores
Expertos sugieren que el repunte representa un cambio fundamental en el sentimiento de los inversores. Eugenia Mykuliak, fundadora de B2PRIME Group, afirma que la subida refleja “una pérdida más amplia de confianza en la estabilidad de las políticas y de las monedas”, consolidando el papel del oro como principal activo refugio.
El movimiento ha sido impulsado por lo que los analistas ven como una tormenta perfecta de factores económicos y políticos. Darshan Desai, CEO de Aspect Bullion & Refinery, señala que “la debilidad persistente en el mercado laboral estadounidense… ha fortalecido las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal el 17 de septiembre”.
Este sentimiento se reflejó de manera contundente en las palabras de Spencer Hakimian, fundador de Tolou Capital Management, quien señaló un gráfico donde el oro se disparaba mientras el dólar colapsaba, afirmando: “¿El movimiento de precios más revelador después de que Powell cediera? … Somos un país del tercer mundo”. Sumado a la demanda, los bancos centrales de China, Turquía e India continúan incrementando sus reservas de oro, creando un fuerte piso para los precios.
The most telling price action after Powell caved?
Gold vs. USD.
Gold rockets in a straight line up.
Dollar collapses in a straight line down.
We are a 3rd world country. pic.twitter.com/EAXbLeZJIj
— Spencer Hakimian (@SpencerHakimian) August 22, 2025
¿Oro a la luna? Goldman Sachs ve 5.000 dólares por onza
Wall Street está tomando nota, con grandes instituciones actualizando sus previsiones. Según una publicación de Lisa Abramowicz, “Goldman Sachs espera que el oro se dispare hasta los 4.000 dólares la onza para mediados de 2026”, agregando que el banco de inversión “ve al oro acercándose a 5.000” si la credibilidad de la Fed se ve significativamente erosionada.
Mykuliak ve un camino más inmediato, esperando que el precio se dirija hacia un rango objetivo de “3.600-3.800 dólares, con 4.000 como un pico realista”.
Goldman Sachs expects gold to surge to $4,000 an ounce by mid-2026. If the Fed’s credibility gets significantly eroded, GS sees gold nearing $5,000. Gold prices have already doubled in the past three years. https://t.co/N4hfV63WT3 pic.twitter.com/Dyq2bF4hxG
— Lisa Abramowicz (@lisaabramowicz1) September 4, 2025
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El mayor repunte de precios en 46 años
El desempeño de este año ha sido notable. Datos destacados por Charlie Bilello, estratega jefe de mercados en Creative Planning, muestran que el oro está “en camino de tener su mejor año desde 1979, con una subida superior al 35 % en 2025.”
Esto coloca el rally actual en un contexto histórico, superado solo por el alza del 126,5 % visto hace 46 años. Los inversores siguen ahora de cerca los próximos datos de nóminas no agrícolas de EE. UU., que según Desai “se espera que jueguen un papel crucial en dar forma a la dirección de corto plazo del oro”.
Gold is on pace for its best year since 1979, up over 35% in 2025. pic.twitter.com/MRzMzVcH41
— Charlie Bilello (@charliebilello) September 4, 2025
Movimiento del precio del oro
El oro spot frente al dólar estadounidense subió un 0,15 % para rondar los 3.551,19 dólares por onza. Su último máximo histórico se situó en 3.578,80 dólares por onza.
En un año acumula una subida del 42,27 % y del 21,71 % en los últimos seis meses.
A continuación se presentan algunos fondos cotizados en bolsa vinculados al oro y a las empresas mineras auríferas que los inversores pueden tener en cuenta ante la subida del precio del oro.
| ETFs de oro | Rendimiento en lo que va del año | Rendimiento anual |
| Franklin Responsibly Sourced Gold ETF (ARCA:FGDL) | 33,70% | 41,35% |
| Goldman Sachs Physical Gold ETF (BATS:AAAU) | 33,30% | 40,91% |
| GraniteShares Gold Trust (ARCA:BAR) | 33,38% | 41,02% |
| VanEck Merk Gold ETF (ARCA:OUNZ) | 33,23% | 40,91% |
| SPDR Gold Trust (ARCA:GLD) | 33,11% | 40,60% |
| iShares Gold Trust (ARCA:IAU) | 33,31% | 40,83% |
| SPDR Gold MiniShares Trust (ARCA:GLDM) | 33,36% | 41,02% |
| abrdn Physical Gold Shares ETF (ARCA:SGOL) | 33,32% | 40,92% |
| iShares Gold Trust Micro (ARCA:IAUM) | 33,48% | 41,09% |
| Invesco DB Precious Metals Fund (ARCA:DBP) | 32,87% | 34,86% |
| ETFs de minería de oro | Rendimiento en lo que va del año | Rendimiento anual |
| VanEck Gold Miners ETF (ARCA:GDX) | 82,71% | 72,97% |
| VanEck Junior Gold Miners ETF (ARCA:GDXJ) | 84,43% | 87,53% |
Foto: Shutterstock
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