El gigante de la inversión global BlackRock ha anunciado un cambio estratégico clave al posicionarse con una postura “sobreponderada” en bonos ligados a la inflación (TIPS). La decisión responde a un entorno económico complejo, marcado por presiones inflacionarias persistentes y crecientes dudas sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas de Estados Unidos.
Un giro impulsado por preocupaciones fiscales
BlackRock explicó que su cambio responde, en parte, a la reciente degradación de la calificación crediticia de Estados Unidos por parte de Moody’s. Este evento refuerza las preocupaciones de larga data de la firma sobre los déficits presupuestarios crónicos del país, que se vuelven aún más problemáticos en un contexto de tasas de interés elevadas.
“La degradación refuerza el desafío de sostenibilidad fiscal de EE. UU., especialmente en un momento en que los mayores intereses aumentan los costos del servicio de la deuda”, destacó BlackRock.
Además, la confianza de los inversores extranjeros — clave para la financiación de la deuda estadounidense — podría verse afectada. Si ese respaldo se debilita, el aumento de la prima de riesgo (term premium) podría impulsar aún más los rendimientos de los bonos y elevar los costes de financiación.
Lee también: Tether (USDT) podría ser el mayor tenedor de bonos del Tesoro de EE. UU. si BTC alcanza 1M$
¿Por qué bonos ligados a la inflación?
Los bonos ligados a la inflación (como los TIPS del Tesoro de EE. UU.) ajustan su valor principal en función del Índice de Precios al Consumidor (CPI), protegiendo así el poder adquisitivo del inversor. En un escenario de inflación estructural y elevada prima de riesgo, este tipo de activos ofrece una cobertura efectiva.
BlackRock considera que estos instrumentos son ahora una pieza esencial en su punto de partida estratégico, mientras que mantiene una postura neutral respecto al crédito global de grado de inversión, debido a los mayores diferenciales actuales.
“Por eso nuestro punto de partida incorpora una expectativa de mayor prima de riesgo en los bonos del Tesoro y presiones inflacionarias persistentes. Sobreponderamos bonos ligados a la inflación y somos neutrales en crédito global con grado de inversión”, explicó la firma.
Una estrategia más ágil ante un entorno cambiante
Algunos de los ETF de bonos ligados a la inflación que están a disposición de los inversores que buscan exponerse a esta estrategia son:
| ETF de bonos ligados a la inflación | Rendimiento en lo que va del año | Rendimiento a un año |
| Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (NASDAQ:VTIP) | 3,03% | 3,68% |
| iShares TIPS Bond ETF (ARCA:TIP) | 2,04% | 2,21% |
| Schwab U.S. TIPS ETF (ARCA:SCHP) | 2,44% | 2,05% |
| iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF (ARCA:STIP) | 1,79% | 3,15% |
| FlexShares iBoxx 3-Year Target Duration TIPS Index Fund (ARCA:TDTT) | 1,99% | 2,29% |
| SPDR Bloomberg 1-10 Year TIPS ETF (ARCA:TIPX) | 2,49% | 2,87% |
| SPDR Portfolio TIPS ETF (ARCA:SPIP) | 1,85% | 1,22% |
| FlexShares iBoxx 5-Year Target Duration TIPS Index Fund (ARCA:TDTF) | 2,41% | 2,10% |
| PIMCO 15+ Year US TIPS Index ETF (ARCA:LTPZ) | -0,90% | -4,69% |
| PIMCO 1-5 Year US TIPS Index ETF (ARCA:STPZ) | 2,23% | 3,88% |
BlackRock también subrayó que la transformación económica en curso vuelve más compleja la construcción de carteras a largo plazo. Por ello, ha adoptado un enfoque que parte de un escenario base, pero que también da seguimiento formal a posibles trayectorias alternativas, buscando mantener la agilidad de sus portafolios.
Si bien los activos estadounidenses siguen ocupando un lugar central en sus estrategias, esta decisión refleja una postura proactiva frente a los desafíos fiscales e inflacionarios emergentes.
Foto cortesía de Tada Images / Shutterstock.com
Lee también: Tesla sufre daño de marca, pero liderará con robotaxis en EE. UU., según Cathie Wood
Para más actualizaciones sobre este tema, activa las notificaciones de Benzinga España o síguenos en nuestras redes sociales: X y Facebook.
Recibe información exclusiva sobre los movimientos del mercado 30 minutos antes que otros traders
La prueba gratuita de 14 días de Benzinga Pro, disponible en inglés, te da acceso a información exclusiva para que puedas recibir señales de trading útiles antes que millones de otros traders. HAZ CLIC AQUÍ para comenzar tu prueba gratuita.