La Reserva Federal de los Estados Unidos ha subido su tasa objetivo de fondos federales un 0,75% en junio, que fue su primera subida de las tasas de interés de esa magnitud desde 1994.
La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de este mes está a la vuelta de la esquina y el mercado de bonos ahora anticipa una probabilidad superior al 50/50 de que la Fed suba las tasas un 1% en julio.
El miércoles por la mañana, el Departamento de Trabajo informó de que el índice de precios al consumidor (IPC) subió un 9,1% en junio, la lectura de inflación más alta desde 1981. En respuesta a las impresionantes cifras de inflación, el mercado de bonos ahora estima una probabilidad del 51,1% de que se suban las tasas un 1% este mes, según ha informado CME Group. Hace solo 24 horas, el mercado consideraba solo un 7,6% de probabilidades de que se subieran las tasas un 1%.
Cliff Hodge, director de inversiones de Cornerstone Wealth, dijo que no hay forma de endulzar esta lectura tan “fea” del IPC. “La mayoría de la gente se esperaba una cifra alta debido a los alimentos y la energía, que es lo que ha ocurrido, pero lo más decepcionante ha sido la subida de los precios subyacentes sobre una base mensual. La Fed no tiene más remedio que adoptar una postura más agresiva, lo cual aumenta la probabilidad de que se produzca una recesión el año que viene”, dijo Hodge.
Si finalmente la Fed subiera las tasas un 1% este mes, sería la mayor subida de las tasas registrada en más de 30 años.
Se avecinan más subidas de las tasas
Tras la lectura del IPC, el mercado de bonos también espera una trayectoria mucho más agresiva para las tasas de interés hasta que finalice el año.
Ahora el mercado estima una probabilidad del 71% de que el rango de la tasa objetivo de los fondos federales sea del 3,5 al 3,75% o más para finales del 2023. Hace 24 horas, la probabilidad era de solo el 45,8%.
John Lynch, director de inversiones de Comerica Wealth Management, dijo el jueves que ahora mismo la Fed se encuentra en una situación en la que no puede permitirse el lujo de abandonar el enfoque estricto que ha adoptado, aunque eso provoque que la economía estadounidense sufra una recesión.
“Esperamos una mayor volatilidad en el mercado cuando inversores digieran la combinación de un crecimiento lento, una inflación persistente y la probabilidad de que la temporada de ganancias del segundo trimestre resulte en revisiones a la baja de los márgenes y las ganancias”, declaró Lynch. “Con una mayor presión en el mercado, sospechamos que el índice S&P 500 podría probar el rango de los 3.500 antes de estabilizarse”.
La opinión de Benzinga
Lo cierto es que la subida de las tasas de interés no es motivo para que los inversores entren en pánico y se deshagan de todas sus tenencias de acciones a largo plazo solo porque exista la posibilidad de que el SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) muestre más volatilidad durante las próximas semanas. No obstante, sería recomendable que los inversores mantuvieran un nivel elevado de efectivo por el momento que les diera cierta flexibilidad de inversión si la Fed provocara una venta masiva de las acciones todavía más pronunciada.
Foto: Creada con una imagen de photostream futureatlas.com en Flickr
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