El reconocido Indicador Warren Buffett, métrica crucial de valoración que compara la capitalización total de mercado de todas las acciones cotizadas en Estados Unidos con el Producto Interno Bruto (PIB) del país, ha alcanzado el 208,42 %.
Lo que sucedió
Esta cifra, según LongtermTrends (calculada a partir de la capitalización del S&P 500 y del más amplio Wilshire 5000), supera con creces los niveles previos a grandes correcciones: rondaba el 140 % antes de la caída de la burbuja .com en 2000 y el 110 % antes de la crisis financiera de 2008.
A pesar de esta valoración alarmante, que indica un posible mercado sobrevalorado, la economía de EE. UU. ha mostrado una resistencia notable.
Ed Yardeni, de Yardeni Research, señala una paradoja fascinante: “La economía no nos defraudará. A pesar de numerosas crisis, el PIB real se ha mantenido resistente a las recesiones desde el confinamiento por la Covid en la primera mitad de 2020”.
Destaca casi seis años sin recesión en medio de convulsiones globales como la pandemia, la invasión rusa de Ucrania, el endurecimiento de la política monetaria, la guerra en Oriente Medio y la tormenta arancelaria de Donald Trump.
En efecto, Yardeni sostiene: “Realmente han sido los ‘Rugientes Años 20’ hasta ahora. El PIB real está en niveles históricos y también lo está el mercado bursátil”.
Este sólido desempeño económico, sin embargo, no se ha traducido en un optimismo generalizado: las medidas de confianza de consumidores y empresas “no parecen haber mucho rugido”.
Sin embargo, Yardeni observa: “Hay mucho de ello visible en el Ratio Buffett trimestral”.
Señala además que un proxy semanal útil del Ratio Buffett, calculado como el índice de precios del S&P 500 dividido por los ingresos por acción estimados a futuro, “subió a 3,03 durante la semana del 9 de julio, igualando el máximo histórico justo antes de que comenzara la última corrección el 19 de febrero”.
Lee también: Ibex 35 retrocede un 0,44 % mientras el Bitcoin renueva máximos históricos
Por qué es importante
Esta divergencia entre el sentimiento y la valoración del mercado, reflejada en el creciente Indicador Buffett, plantea una cuestión clave: ¿realmente está la economía rugiendo hacia los años 20 o simplemente el mercado muestra un optimismo insostenible que podría conducir a una corrección significativa?
El contexto histórico del Indicador Buffett ciertamente sugiere cautela, pero el análisis de Yardeni alega una fortaleza económica subyacente que desafía las expectativas convencionales.
Movimiento de precios de SPY y QQQ
El SPDR S&P 500 ETF Trust (ARCA:SPY) y el Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), que siguen el índice S&P 500 y el Nasdaq 100 respectivamente, cerraron en terreno mixto el jueves: el SPY ganó un 0,28 % hasta 625,82 dólares, mientras que el QQQ bajó un 0,14 % a 555,45 dólares, según datos de Benzinga Pro.
Foto cortesía de: mark reinstein / Shutterstock.com
Lee también: Bankinter: RBC eleva precio objetivo y mantiene recomendación a la espera de los resultados del 2T
Para más actualizaciones sobre este tema, activa las notificaciones de Benzinga España o síguenos en nuestras redes sociales: X y Facebook.
Recibe información exclusiva sobre los movimientos del mercado 30 minutos antes que otros traders
La prueba gratuita de 14 días de Benzinga Pro, disponible en inglés, te da acceso a información exclusiva para que puedas recibir señales de trading útiles antes que millones de otros traders. HAZ CLIC AQUÍ para comenzar tu prueba gratuita.