El fondo cotizado en bolsa (ETF) más grande del mundo por activos bajo gestión (AUM) está experimentando importantes salidas de capital, pero esta tendencia no está afectando mínimamente el rendimiento del mercado de valores estadounidense.
Salidas masivas amenazan liderazgo del ETF SPY
El SPDR S&P 500 ETF Trust (ARCA:SPY), con más de 526.000 millones de dólares en AUM, está experimentando una salida sustancial que podría destronarlo como el principal ETF del S&P 500.
En lo que va del año, las salidas han superado los 40.000 millones de dólares, mientras que solo en junio de 2024, el ETF SPY experimentó salidas por 26.600 millones.
Con cinco días de negociación restantes, este podría ser su segundo peor mes en términos de salidas de capital, superado solo por enero de 2015.
Sumir Roy, analista senior de ETF en etfdb.com, comentó: “A simple vista, es extraño ver salidas masivas para SPY en un año en el que el S&P 500 está alcanzando máximos históricos. Pero SPY no es como la mayoría de los otros ETF del S&P 500”.
Como señaló el experto, una amplia gama de participantes del mercado utiliza el fondo SPY para expresar sus opiniones, desde traders a corto plazo hasta inversores a largo plazo. También cuenta con el mercado de opciones más extenso de cualquier ETF.
En contraste, otros ETF populares del S&P 500 como el Vanguard 500 Index Fund ETF (ARCA:VOO) y el iShares Core S&P 500 ETF (ARCA:IVV) tienden a atraer a un grupo más limitado de inversores predominantemente a largo plazo, agregó Roy.
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Comparación de costos y flujos de fondos
Un análisis detallado de estos tres principales ETF que siguen el S&P 500 revela que el ETF SPY tiene los costos más altos. La tasa de gastos del SPY, que representa la tarifa anual que los inversores pagan a los administradores del fondo, es del 0,09%, tres veces más alta que la del Fondo de índice Vanguard 500 y el ETF iShares Core S&P 500.
| ETF | Relación de gastos |
|---|---|
| SPDR S&P 500 ETF Trust | 0,09% |
| Vanguard 500 Index Fund ETF | 0,03% |
| iShares Core S&P 500 ETF | 0,03% |
El Vanguard 500 Index Fund ETF lleva actualmente 18 meses consecutivos de entradas mensuales positivas, acumulando 45.000 millones de dólares en lo que va del año. El iShares Core S&P 500 ETF registró 20.800 millones de dólares en entradas en lo que va del año.
| ETF | Flujos de fondos en lo que va del año |
|---|---|
| SPDR S&P 500 ETF Trust | -41.500 millones de dólares |
| Vanguard 500 Index Fund ETF | +45.400 millones de dólares |
| iShares Core S&P 500 ETF | +20.800 millones de dólares |
Esto indica que los inversores probablemente están huyendo del SPY debido a sus mayores costos, transfiriendo sus fondos a ETF de menor costo que siguen el mismo índice.
Esta migración explica por qué el mercado de valores estadounidense en general no se ve afectado por las fuertes salidas del ETF más grande del mundo.
Las entradas en los ETF de Vanguard e iShares han compensado con creces las salidas de SPY, manteniendo la estabilidad del mercado.
Foto: Shutterstock
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