Los rendimientos de los bonos gubernamentales de Japón y Alemania subieron bruscamente el jueves, con el rendimiento del bono japonés a 10 años alcanzando su nivel más alto desde 2009 en medio de una liquidación más amplia del mercado a principios de esta semana.
Lo que sucedió
El rendimiento del Bund alemán a 10 años saltó aproximadamente 28 puntos básicos hasta el 2,76%, alcanzando su nivel más alto desde octubre de 2023. Esto representa la mayor venta masiva de bonos gubernamentales alemanes desde los meses posteriores a la caída del Muro de Berlín, impulsada por expectativas de un aumento del gasto, según Trading Economics.
El rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años se disparó por encima del 1,5% el jueves, siguiendo el repunte de los rendimientos europeos después de que Alemania anunciara planes para un fondo de infraestructura de 500.000 millones de euros (540,18 mil millones de dólares) y propuestas para reformar las normas de endeudamiento.
En febrero, el vicegobernador del Banco de Japón, Shinichi Uchida, declaró que el banco central consideraría nuevas subidas de tasas de interés si se cumplen las previsiones económicas. Uchida enfatizó que la salida de Japón de la política monetaria ultraexpansiva apenas comienza, a pesar de haber elevado las tasas a un máximo de 17 años de 0,5% en enero.
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Por qué es importante
El economista Peter Schiff escribió en X: “Con el aumento de los rendimientos de los Bunds alemanes y la caída del dólar, los bonos del Tesoro enfrentarán mucha competencia. El alza en los rendimientos de los bonos hundirá aún más a la economía estadounidense en recesión”.
The yield on the 10-year JGB just hit 1.5%. No one is paying attention to this slow-moving train wreck. With German Bund yields moving up too and the dollar falling, Treasuries will have a lot of competition. Rising bond yields will drive the U.S. economy deeper into recession.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) March 6, 2025
Estos movimientos tienen implicaciones significativas para los inversores en EE.UU., ya que Japón se aleja de su política monetaria ultralaxa. Desde que puso fin a su política de tasas de interés negativas de 17 años en marzo de 2024, Japón ha visto un yen más fuerte y rendimientos en ascenso, lo que ha llevado a los inversores japoneses a repatriar capital de los mercados extranjeros.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantuvieron cerca de mínimos de cuatro meses el miércoles, con la nota a 10 años en 4,23%. El iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT) cayó un 0,24% en medio de datos económicos mixtos, que mostraron un crecimiento sólido del sector servicios pero cifras de empleo debilitadas.
Imagen vía Shutterstock
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