Como la mayoría de todos ya saben, la Reserva Federal de los Estados Unidos redujo las tasas de interés en su reunión de septiembre por primera vez desde 2020. El tamaño del recorte, de 50 puntos básicos (pb), es decir el 0,5%, fue una sorpresa, al menos para LCM Capital Management. Esto debería tener un impacto positivo en la mayoría de las cosas que las personas utilizan para financiar su forma de vida; desde las tasas hipotecarias, los préstamos para automóviles y, en última instancia, la deuda de la tarjeta de crédito. Sin embargo, tendrá un impacto negativo en las tasas de interés que los ahorradores reciben, reduciendo el pago que los bancos realizan a sus clientes en sus ahorros. Esto es positivo para los bancos si no se habían dado cuenta.
¿Por qué la Reserva Federal redujo las tasas más de los 25 pb que estaba previendo el mercado?
Nadie lo sabe con certeza, probablemente ni siquiera el presidente de la Fed, Powell. Te recordamos una de las citas favoritas de nuestra empresa del presidente de la Fed en julio de 2022 ,”ahora entendemos mejor cuánto sabemos sobre la inflación”.
Según la declaración de política del Señor Powell después de la decisión de recorte de tasas, “esta decisión refleja nuestra creciente confianza en que con una recalibración adecuada de nuestra postura política, se puede mantener la fortaleza en el mercado laboral”.
Nos gustaría recordar al señor Powell que el mes pasado nbcnews.com escribió , “Las ganancias de empleo en los EE. UU. en los 12 meses que terminaron en marzo se revisaron a la baja en 818.000, que fue la mayor revisión negativa a la baja desde 2009 y se suma a las recientes preocupaciones de que la economía se ha estado desacelerando. El cambio significa que se crearon aproximadamente 2,1 millones de empleos en los EE. UU. en el último año, en comparación con aproximadamente 2,9 millones antes de la revisión (casi un 30% menos de lo que se pensaba). Las nuevas cifras no representan una pérdida de empleos, simplemente son nuevas estimaciones de la cantidad de empleos que realmente se crearon durante el período en cuestión”. Si bien es correcto decir que no son pérdidas de empleo, aún sigue apuntando a la debilidad del mercado laboral.
Los analistas de investigación del Bank of America dijeron después de la publicación del informe , “Incluso después de estas grandes revisiones a la baja, parece que el mercado laboral se ha mantenido sólido”. No sabemos en qué planeta viven, pero una revisión a la baja del 30% no nos suena exactamente como algo sólido.
¿Entonces tal vez recortaron las tasas porque la inflación está ahora bajo control? Bueno, según la declaración de la Fed, “tenemos una mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2% y que el banco central juzga que los riesgos para alcanzar sus metas de empleo e inflación están más o menos equilibrados”
Así que LCM Capital Management pregunta, ¿alguien cree que la inflación es del 2% o menos o incluso que está cayendo como dice la Fed?
La inflación, como la mayoría de ustedes saben, mide cómo aumentan con el tiempo los precios de los bienes y servicios, lo cual reduce el poder adquisitivo del dinero. Afecta a todo. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) es probablemente el índice más conocido para el seguimiento de la inflación.
El IPC se pondera de acuerdo al presupuesto típico de una familia, lo que significa que la vivienda tiene un mayor impacto que la ropa. Debería ser así si va a representar el coste de vida mensual de la mayoría de los estadounidenses.
Lo que continúa desconcertándonos es el IPC subyacente, un término que al gobierno estadounidense y la Reserva Federal les gusta usar como su indicador real de inflación. El IPC subyacente es el IPC menos alimentos y energía, y los excluyen porque pueden fluctuar considerablemente en sus costes de manera impredecible. El problema es que se trata de 2 requisitos esenciales de la vida cotidiana y, literalmente, no podemos sobrevivir sin ellos. ¿Entonces por qué eliminarlos del coste de la vida? Nuestra conjetura es, porque se ajusta a su narrativa, sea lo que sea que eso signifique.
Tal vez algunas cosas hayan alcanzado un punto muerto, pero como consumidores, ¿alguien ve que los precios están cayendo? El tiempo dirá por qué la Reserva Federal redujo las tasas de interés más de lo que se anticipaba, pero creo que todos podemos estar de acuerdo en que ciertamente no parece ser porque la inflación y el coste de la vida estén disminuyendo como nos quieren hacer creer. O tal vez los pagos de intereses sobre la deuda creada se estaban volviendo incómodos.
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