Los datos económicos publicados el viernes mostraron que el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal se moderó ligeramente en septiembre, mientras que las lecturas de principios de diciembre apuntaban a un repunte de la confianza de los consumidores, al enfriarse las expectativas de inflación.
La Oficina de Análisis Económico publicó el informe retrasado sobre los ingresos y gastos personales de septiembre, que se retrasó varias semanas debido al cierre del Gobierno.
- El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subió un 2,8 % interanual en septiembre, el más alto desde agosto de 2024 y en línea con las previsiones.
- La inflación mensual avanzó un 0,3 %, igualando el ritmo de agosto y las expectativas.
- El PCE subyacente, el indicador de inflación que la Reserva Federal sigue más de cerca, se ralentizó del 2,9 % al 2,8 %, situándose justo por debajo de las expectativas del 2,9 %.
- Los precios subyacentes subieron un 0,2 % intermensual, tal y como se esperaba.
- El gasto de los consumidores aumentó 65 100 millones de dólares, o un 0,3 %, en línea con las previsiones y por debajo del 0,5 % de agosto.
- La gasolina y otros productos energéticos registraron el mayor aumento, con 17 200 millones de dólares, seguidos de la vivienda y los servicios públicos, con 15 400 millones de dólares.
- Los vehículos de motor y sus piezas registraron la mayor caída, con 7400 millones de dólares.
- Los ingresos personales aumentaron 94 500 millones de dólares, o un 0,4 %, superando las expectativas del 0,3 %, gracias al aumento de las remuneraciones y los ingresos por activos.
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La confianza de los consumidores repunta a principios de diciembre
Los datos preliminares de diciembre de la Universidad de Michigan mostraron que la confianza de los consumidores subió de 51,0 en noviembre a 53,3, lo que supone un aumento mensual del 4,5 %. Las expectativas mejoraron notablemente, pasando de 51,0 a 55,0, mientras que las valoraciones de la situación actual descendieron ligeramente.
Sin embargo, la confianza sigue estando muy deprimida en comparación con diciembre de 2024, cuando el índice se situó en 74,0, lo que supone un descenso interanual del 28 %.
Joanne Hsu, directora de Encuestas a Consumidores, afirmó que el modesto aumento se «concentró principalmente entre los consumidores más jóvenes» y estuvo impulsado por un aumento del 13 % en las expectativas sobre las finanzas personales.
No obstante, señaló que el tono general sigue siendo moderado: «Los consumidores siguen mencionando la carga que suponen los precios elevados».
Aunque las expectativas de inflación se han enfriado ligeramente con respecto a las lecturas de noviembre, los consumidores siguen esperando que la tasa de inflación se sitúe muy por encima del objetivo del 2 % de la Reserva Federal.
La medida para el próximo año cayó del 4,5 % al 4,1 %, la más baja desde enero. Las expectativas de inflación a cinco años descendieron del 3,4 % al 3,2 %.
Las expectativas de inflación a corto y largo plazo han disminuido durante cuatro meses consecutivos, pero siguen estando por encima de los niveles de principios de año, y la incertidumbre sobre ambos horizontes temporales sigue siendo elevada.
Reacciones del mercado
Los inversores siguen viendo muchas posibilidades de que se produzca una bajada de los tipos la próxima semana, y la herramienta CME FedWatch sitúa en un 87 % la probabilidad de que se produzca un movimiento de un cuarto de punto.
Las acciones subieron el viernes, y los principales índices de Wall Street subieron aproximadamente un 0,5 % en las primeras operaciones en Nueva York.
El S&P 500, seguido por el Vanguard S&P 500 ETF (NYSE:VOO), cotiza ahora a solo 0,2 puntos porcentuales por debajo de los máximos históricos alcanzados a finales de octubre.
Imagen: Shutterstock
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