JP Morgan y Goldman Sachs han reajustado sus perspectivas sobre los tipos de interés y ahora pronostican que la Reserva Federal aplicará un recorte de un cuarto de punto porcentual (25 puntos básicos) tras la reunión del 9 y 10 de diciembre.
JP Morgan cambia su postura anterior
JP Morgan, que previamente anticipaba que el primer recorte llegaría en enero, justificó el giro por los comentarios recientes de funcionarios de la Reserva Federal.
“Ahora creemos que la última ronda de declaraciones de la Fed inclina las probabilidades hacia que el Comité decida recortar los tipos dentro de dos semanas”, escribió Michael Feroli, economista jefe para EE. UU. de JP Morgan, citado por Reuters.
El banco había retirado anteriormente su previsión de un recorte en diciembre debido a la volatilidad de los datos de empleo de EE. UU. para septiembre, pero ahora ha recuperado esa estimación.
Goldman Sachs se alineó en una nota separada, señalando que, ante la ausencia de datos relevantes antes de la reunión, los informes laborales previos “podrían haber sellado un recorte de 25 puntos básicos”.
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Los funcionarios de la Fed apuntan a un recorte próximo
El giro en Wall Street coincide con las señales recientes del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams. En declaraciones realizadas en Chile, Williams calificó la política monetaria actual de “moderadamente restrictiva” y afirmó que ve “espacio para un ajuste adicional a corto plazo” que acerque la postura monetaria a un nivel neutral.
Williams señaló que, aunque el avance de la inflación en EE. UU. se ha “estancado temporalmente” alrededor del 2,75 %, el mercado laboral se ha enfriado hasta niveles anteriores a la pandemia.
“Los riesgos a la baja para el empleo han aumentado… mientras que los riesgos al alza para la inflación han disminuido en cierta medida”, dijo. También estimó que los aranceles recientes han añadido hasta 0,75 puntos porcentuales a la inflación actual, aunque sostuvo que la inflación subyacente sigue tendiendo a la baja.
El mercado descuenta una probabilidad del 85 % de recorte
El sentimiento del mercado ha aumentado en línea con estas previsiones, y los inversores ahora descuentan una probabilidad cercana al 84,7 % de un recorte de tipos, según la herramienta FedWatch del CME Group.
Este consenso surge pese a informes sobre tensiones internas, con el gobernador de la Fed Stephen Miran presuntamente presionando por una relajación monetaria más agresiva, aunque dispuesto a apoyar un recorte estándar para evitar “causar daños reales” a la economía de EE. UU.
Foto cortesía de Shutterstock
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