El inversionista y autor Ruchir Sharma considera que la década de “excepcionalidad estadounidense” está llegando a su punto máximo y advierte que la economía de EE. UU. se ha vuelto peligrosamente dependiente de una sola narrativa tecnológica.
“Estados Unidos es ahora una gran apuesta por la IA”
En un episodio reciente del pódcast Bankless, el CIO de Breakout Capital afirmó que Estados Unidos se ha convertido efectivamente en “una gran apuesta por la IA”, una concentración de riesgo que oculta vulnerabilidades estructurales profundas.
Sharma ofreció una cuantificación clara de esta dependencia: aproximadamente el 40 % del crecimiento económico de EE. UU. de este año proviene directamente del gasto de capital destinado a construir infraestructura de IA.
Además, señaló que casi el 80 % de las ganancias recientes del mercado bursátil estadounidense está impulsado por apuestas relacionadas con la IA. Sin este “enfoque maníaco” y el efecto riqueza resultante, Sharma sugiere que la economía subyacente podría estar más cerca de un punto de estancamiento.
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La exageración tecnológica oculta la deuda y los déficits de EE. UU.
Sharma sostuvo que el entusiasmo de Estados Unidos por la IA está tapando grietas estructurales, incluidos un déficit fiscal que supera el 6 % del PIB y una deuda nacional que rebasa el 100 % del PIB.
Según él, los inversionistas globales están dando a EE. UU. una “carta blanca” respecto a estos déficits — y frente a posibles factores adversos como aranceles o restricciones migratorias — debido a la expectativa implícita de que un futuro auge de productividad impulsado por la IA terminará neutralizando la deuda.
Cuando se le preguntó si los mercados están en una burbuja, Sharma respondió afirmativamente, definiendo el clima actual como “una buena historia que se ha ido demasiado lejos”.
Aunque señaló que las burbujas rara vez estallan por sí solas, advirtió que un repunte de la inflación que obligue a la Reserva Federal a endurecer la política monetaria podría actuar como catalizador para poner fin a la euforia.
La concentración crea riqueza; la diversificación la preserva
“Si el auge de la IA no se estuviera produciendo, la economía sería más débil”, afirmó Sharma.
Para cubrirse contra este riesgo de concentración, recomienda mirar al extranjero. Señaló que la brecha de sobrerendimiento entre EE. UU. y los mercados internacionales finalmente empieza a cerrarse, y aconseja a los inversionistas diversificar hacia activos infravalorados en China, la India y mercados europeos en recuperación como Grecia.
Estos son algunos fondos cotizados en EE. UU. vinculados a la IA que los inversionistas podrían considerar:
| Nombre del ETF | Rendimiento en lo que va del año | Rendimiento anual |
| iShares US Technology ETF (ARCA:IYW) | 19,04 % | 19,40 % |
| Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (ARCA:FTEC) | 15,87 % | 15,91 % |
| First Trust Dow Jones Internet Index Fund (ARCA:FDN) | 5,65 % | 6,42 % |
| iShares Expanded Tech Sector ETF (ARCA:IGM) | 20,34 % | 21,60 % |
| iShares Global Tech ETF (ARCA:IXN) | 18,57 % | 19,86 % |
| Defiance Quantum ETF (NASDAQ:QTUM) | 23,09 % | 45,85 % |
| Roundhill Magnificent Seven ETF (BATS:MAGS) | 17,17 % | 24,97 % |
imagen a través de Shutterstock
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