Los aranceles de Estados Unidos a las importaciones de cobre podrían llegar en cuestión de semanas. En febrero, el presidente Donald Trump ordenó al Departamento de Comercio de EE.UU. que realizara una investigación, otorgando un plazo de nueve meses a este departamento ejecutivo.
Según un informe de Bloomberg, la investigación se considera “poco más que una formalidad”. Es probable que el anuncio se realice con bastante antelación a la fecha límite del 1 de noviembre.
Los aranceles propuestos, que podrían alcanzar hasta el 25 %, modificarían el mercado mundial del cobre. Estados Unidos es un gran consumidor de cobre, necesitando entre 1,7 y 1,9 millones de toneladas métricas al año. Sin embargo, produce menos de la mitad de eso, ya que depende de Chile, Canadá y Perú para el 90 % de sus importaciones.
El aumento de los costes de cobre impulsaría a los productores nacionales como Freeport McMoRan (NYSE:FCX). También podría ser un catalizador para resolver el punto muerto en Arizona. Recordemos la oposición de los nativos americanos que paralizó la mina Resolution Copper de Rio Tinto (NYSE:RIO) y BHP (NYSE:BHP) en la parte sur del Tonto National Forest; un proyecto insignia de 64 000 millones de dólares que podría suministrar el 25 % de la demanda interna de cobre prevista para el futuro.
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Los aranceles inminentes han provocado un aumento de las importaciones de cobre de EE.UU., ya que los comerciantes se apresuran a adelantarse a los posibles aranceles. Según Mercuria, se han solicitado un total de 500 000 toneladas métricas de cobre para su envío a EE.UU. Eso supera con creces el promedio mensual habitual de 70 000 toneladas, señaló Reuters.
Esta situación ha impulsado los precios en la Bolsa de Valores de Nueva York (COMEX), donde el cobre se cotiza a un récord de 1400 dólares por encima del punto de referencia del London Metal Exchange (LME). Las circunstancias imprevistas han limitado aún más el suministro, ya que Glencore detuvo su principal fundición de cobre chilena después de experimentar problemas con el horno.
Los bancos de inversión y los comerciantes de materias primas esperan aumentos de precios adicionales si se imponen aranceles. Goldman Sachs y Citigroup han pronosticado que se aplicará un arancel del 25 % a fin de año, mientras que Trafigura ha proyectado que los precios del cobre podrían subir a 12 000 dólares por tonelada desde el nivel actual de alrededor de 10 000, como informó The Financial Times.
Sin embargo, Trump ha sido vago sobre la fecha en que se anunciarán los aranceles. El 5 de marzo, insinuó erróneamente que los aranceles sobre el cobre ya estaban en vigor, al decir que “impuso un arancel del 25 % sobre el aluminio, el acero, la madera y el cobre extranjeros”.
Además de este lapsus, no se pronunció más sobre las posibles excepciones arancelarias antes de que el 2 de abril se anunciara que sería “Día de la Liberación” para la política comercial de Estados Unidos. En primer lugar, adoptó un tono estricto contra las excepciones arancelarias, antes de suavizar el tono en una entrevista dada el martes a Newsmax,
“Probablemente seré más indulgente que recíproco, porque si fuera recíproco sería muy duro para la gente”, dijo a CNBC.
El conflicto comercial entre Estados Unidos y China sigue estando en el punto de mira, pero no debería significar que se haya descartado. La razón es que el cobre se ha convertido en un punto de inflamación para las relaciones comerciales.
Tras el cese de actividad de la mina de cobre y oro de Oyu Tolgoi de Río Tinto en Mongolia, y la posterior intervención del gobierno mongol, Río Tinto ha intentado elaborar un plan que evite el arancel arancelario del 25 % propuesto por el gobierno de EE.UU. a las importaciones de cobre. No obstante, los analistas consideran que, a pesar de los esfuerzos de Pekín, el cobre no se salvará de los aranceles, que se considerarán una cuestión de seguridad nacional.
Además, incluso si se encontrara un compromiso que salvara a Río Tinto, el impacto de los aranceles en el mercado del cobre seguiría siendo significativo. El analista de Goldman Sachs, Nicholas Snowdon, pronosticó que incluso una medida arancelaria del 10 % haría que el precio del cobre subiera más de un 10 %.
Imagen: Shutterstock
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