Tras una serie de intensas entrevistas, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, habría reducido la lista de candidatos a la presidencia de la Reserva Federal del presidente Donald Trump a cinco, de un grupo inicial de once.
Los candidatos finales para sustituir a Jerome Powell reflejan una mezcla de experiencia institucional y pragmatismo de mercado, todos ellos inclinados hacia una postura política más moderada, mientras Trump se prepara para remodelar la dirección del banco central a principios del próximo año.
Los mercados de predicción de Kalshi, una plataforma de negociación de derivados aprobada por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, sitúan actualmente a Kevin Hassett como favorito, con un 32 % de probabilidades, seguido de Michelle Bowman (19 %), Christopher Waller (17 %) y Rick Rieder y Kevin Warsh (15 % cada uno).
Kevin Hassett: un colaborador cercano a Trump con una inclinación moderada
Kevin Hassett, que dirigió el Consejo de Asesores Económicos durante el primer mandato de Trump y ahora es director del Consejo Económico Nacional, ha dejado clara su preferencia por unos tipos de interés más bajos.
En declaraciones a la CNBC tras la bajada de 25 puntos básicos de los tipos de interés por parte de la Fed en septiembre, Hassett afirmó: “Es un buen primer paso en la dirección correcta hacia unos tipos mucho más bajos”.
Describió la economía como «por las nubes», citando el crecimiento del PIB del 3,3 % en el segundo trimestre y el 6 % interanual de las ventas minoristas en el grupo de control. La perspectiva de Hassett se basa en la expansión de la oferta, es decir, el crecimiento impulsado por la producción y la inversión, en lugar del estímulo de la demanda.
“Cuando el crecimiento proviene de factores relacionados con la oferta, se puede tener más crecimiento sin inflación”, afirmó.
Rick Rieder: veterano del mercado que gestiona 2,4 billones de dólares
Rick Rieder, director de inversiones de renta fija global de BlackRock Inc., supervisa aproximadamente 2,4 billones de dólares en activos y preside el Consejo de Inversiones de la empresa.
En una publicación de septiembre en X, Rieder escribió que “el actual entorno de tipos altos sigue suponiendo una carga desproporcionada para las personas con ingresos más bajos, al tiempo que paraliza el mercado inmobiliario”.
“Las nuevas bajadas de tipos por parte de la Reserva Federal no solo están justificadas, sino que son esenciales para restablecer el equilibrio y la resiliencia económica general”, afirmó Rieder.
La perspectiva de Rieder coincide con la creciente preocupación de Wall Street por la asequibilidad, ya que los ingresos necesarios para comprar una vivienda por primera vez se han duplicado en cinco años.
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Michelle Bowman y Christopher Waller: palomas desde dentro
Los dos funcionarios en activo de la Fed, la vicepresidenta Michelle Bowman y el gobernador Christopher Waller, se revelaron como disidentes internos el verano pasado.
Ambos se opusieron a la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto de julio de mantener los tipos estables entre el 4,25 % y el 4,50 %, lo que supuso una de las reuniones más divididas en décadas.
Waller afirmó que “los aranceles son aumentos puntuales del nivel de precios y no provocan una inflación más allá de un repunte temporal”. Añadió: “Con la inflación subyacente cerca del objetivo y los riesgos al alza limitados, no deberíamos esperar a que el mercado laboral se deteriore para recortar”.
Bowman se hizo eco de ese sentimiento el mes pasado, señalando que “los datos recientes muestran un mercado laboral mucho más frágil”. Dijo que apoya “devolver la tasa de fondos federales a su nivel neutral”, lo que indica su disposición a dar un giro hacia la flexibilización.
Kevin Warsh: el llamamiento a un cambio de régimen en la Fed
Kevin Warsh, exgobernador de la Fed (2006-2011), ha pedido públicamente lo que él denomina un «cambio de régimen» en el banco central.
En una entrevista concedida en agosto a la CNBC, criticó a la Fed por “quedarse estancada en los modelos de 1978” y por carecer de credibilidad tras años de cambios de discurso.
¿Ya se está produciendo un giro hacia una política más flexible?
Independientemente de a quién nomine finalmente Trump, el mercado está llegando a una conclusión clara: el próximo líder de la Fed se inclinará por una postura moderada.
Los cinco candidatos han expresado su apoyo a una política monetaria más flexible de diversas maneras, lo que contrasta claramente con la postura más agresiva mantenida por Powell hasta 2024 y mediados de 2025.
Imagen: Shutterstock
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