El fundador de Pershing Square Capital Management, Bill Ackman, ha revelado que el libro “El inversor inteligente” de Benjamin Graham fue el catalizador de su carrera de inversión. Curiosamente, el mismo libro jugó un papel fundamental en la vida del CEO de Berkshire Hathaway, Warren Buffett.
Ackman y “El Inversor Inteligente”
En una discusión con el YouTuber de tecnología Lex Fridman, que se publicó a principios de esta semana, Ackman reveló que el primer libro de inversión que leyó fue “El inversor inteligente”.
Dijo que el libro, escrito después de la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial, estaba dirigido al hombre común. Hacía hincapié en la importancia de distinguir entre precio y valor, una lección que Ackman ha aplicado a lo largo de su carrera.
Él dijo: “Es para el hombre promedio, y básicamente dice que debes entender la diferencia entre precio y valor. El precio es lo que pagas, el valor es lo que obtienes”.
Además, expuso sobre la percepción de Graham del mercado de valores como una “máquina de votar” a corto plazo, reflejando intereses especulativos y la dinámica de oferta y demanda. Sin embargo, a largo plazo, el mercado se comporta como una “máquina de pesar”, ofreciendo una valoración más precisa de una empresa.
“Y así que si puedes definir cuánto vale algo, entonces realmente puedes aprovechar el mercado porque está aquí para ayudarte. Y ese es el mensaje del libro”, dijo Ackman.
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La estrategia a largo plazo de Ackman
La filosofía de inversión de Ackman está profundamente arraigada en los principios que aprendió de “El inversor inteligente”. Busca negocios “no disruptivos” que serán más valiosas y rentables en una década, incluso si el mercado de valores se cierra.
Anteriormente, Buffett también dijo que su perspectiva de inversión cambió después de adentrarse en el libro de su mentor y profesor, lo que lo llevó a pasar de comprar acciones a adquirir empresas. Desde entonces, su enfoque de inversión se ha caracterizado por una perspectiva a largo plazo de 10 a 20 años.
Más tarde en la conversación, también se le preguntó a Ackman sobre los factores que indican el potencial de una empresa para crecer en “algo que va a generar mucho dinero”.
En respuesta, dijo: “Lo que buscamos son negocios no disruptivos, un negocio en el que puedas cerrar los ojos, el mercado de valores se cierra durante una década, y sabes que dentro de 10 años será una empresa más valiosa y rentable”.
La entrevista también tocó el tema de la postura positiva de Ackman sobre Google, OpenAI (la empresa matriz de ChatGPT), Donald Trump, X de Elon Musk y la libertad de expresión.
Foto por Center for Jewish History, NYC a través de Wikimedia Commons
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