- Telefónica publicará sus resultados del 1T el jueves 14 de mayo antes de la apertura.
- Deutsche Bank mantiene una de las visiones más cautas, con precio objetivo de 3,20 euros y recomendación de vender.
- La acción cerró el viernes en 3,877 euros, con una subida del 0,18 %, frente a la caída del 0,95 % del IBEX 35.
La deuda domina la cita del jueves
Telefónica, S.A. (BME:TEF) afronta una semana clave en Bolsa. La operadora publicará sus resultados del primer trimestre de 2026 el jueves 14 de mayo, antes de la apertura de mercado, y celebrará la conferencia con analistas a las 10:00 horas CEST.
La presentación llega con una comparación complicada frente al primer trimestre de 2025 por los cambios de perímetro en Latinoamérica, especialmente tras la desconsolidación de Colombia y Chile, además del tratamiento de México como operación discontinuada.
Por eso, más allá de la cuenta de resultados, el mercado estará pendiente de la deuda, la generación de caja, la guía anual y posibles nuevas ventas o monetizaciones de activos.
Renta 4 espera mejora del balance
Renta 4 mantiene una lectura más equilibrada sobre Telefónica. La firma espera que la deuda neta antes de alquileres se reduzca en unos 750 millones de euros frente al cierre de 2025, hasta 25.137 millones de euros, apoyada por las ventas de Colombia, Chile y una participación en Fiberpass.
También calcula una generación de caja operativa de 1.695 millones de euros en el trimestre, equivalente al 20,9 % de los ingresos. En beneficio, sus estimaciones apuntan a una vuelta clara a números positivos, con un resultado neto en torno a 520 millones de euros, frente a las pérdidas de 1.304 millones registradas un año antes.
Por áreas, España debería mostrar una evolución positiva en ingresos y EBITDA, mientras Brasil seguiría creciendo a ritmos de dígito medio-alto. Alemania, en cambio, continuará afectada por el traspaso de clientes a 1&1.
Lee también: Nokia se esconde como apuesta de infraestructura para la IA
Deutsche Bank marca el escenario más duro
El contraste lo aporta Deutsche Bank. La entidad mantiene recomendación de vender y un precio objetivo de 3,20 euros por acción, lo que supondría una caída aproximada del 17,5 % frente al cierre del viernes.
Su tesis se centra en el balance. Deutsche Bank considera que la deuda de Telefónica puede quedar unos 1.500 millones de euros por encima de lo que espera el mercado, porque los inversores estarían infravalorando el impacto en los flujos de caja de futuros pagos de espectro, recompras y reducciones de capital en Brasil, además de costes de reestructuración.
Según sus estimaciones, la deuda neta ajustada alcanzaría unas 4 veces EBITDA en 2026. La firma también cree que el grupo depende demasiado de Brasil para sostener su generación de caja.
La media de analistas apenas supera el cierre
Las valoraciones agregadas no dibujan un gran margen frente a la cotización actual. Investing recoge un precio objetivo medio de 3,9841 euros entre 22 analistas, con una horquilla de 3,00 a 5,00 euros y una recomendación agregada neutral. Frente al cierre de 3,877 euros, ese nivel implicaría un potencial aproximado del 2,8 %.
Entre las referencias individuales más recientes, Renta 4, Kepler Cheuvreux, Barclays y Bankinter se sitúan en 4,00 euros, con recomendaciones de ‘mantener’ o ‘neutral’. En el lado más prudente aparecen Citi y UBS, en torno a 3,70 euros, además de Deutsche Bank en 3,20 euros. Goldman Sachs representa una visión más constructiva, con 4,50 euros.
Fortaleza relativa frente al IBEX
El viernes, Telefónica cerró en 3,877 euros, con un avance del 0,18 %, después de abrir en 3,849 euros y tocar un mínimo intradía de 3,826 euros. El cierre coincidió con el máximo de la sesión, una señal de recuperación progresiva durante la jornada.
El movimiento tuvo más mérito porque el IBEX 35 cayó un 0,95 %, hasta 17.889,4 puntos, en una sesión marcada por la tensión geopolítica y la espera de resultados empresariales. Telefónica mostró resistencia relativa, aunque el avance fue limitado: el mercado todavía necesita confirmar si la deuda baja al ritmo esperado y si la caja permite sostener la política financiera del grupo.
Foto: Jose Miguel Sanchez / Shutterstock.com
Lee también: Banco Santander, BBVA y CaixaBank ante un BCE en pausa larga
Para más actualizaciones sobre este tema, activa las notificaciones de Benzinga España o síguenos en nuestras redes sociales: X y Facebook.
Recibe información exclusiva sobre los movimientos del mercado 30 minutos antes que otros traders
La prueba gratuita de 14 días de Benzinga Pro, disponible en inglés, te da acceso a información exclusiva para que puedas recibir señales de trading útiles antes que millones de otros traders. HAZ CLIC AQUÍ para comenzar tu prueba gratuita.