En lo que va de 2025, Banco Santander (BME:SAN) (NYSE:SAN) no solo ha acaparado titulares, sino también las preferencias de los inversores. Sus acciones se han disparado un 56 %, colocándolo como el valor más alcista del Euro Stoxx 50 (fuente: Expansión). Este ascenso se da en un contexto de pausa en las bolsas europeas, lo que realza aún más su rendimiento. Los motores: resultados récord, una política de dividendo en auge y un respaldo casi unánime por parte de los analistas.
Una revalorización con fundamentos sólidos
Santander ha visto cómo sus acciones se acercan al récord histórico de 7,195 euros registrado el 23 de mayo, cotizando actualmente cerca de los 6,89 euros. Desde enero de 2023, la acción ha subido más del 117 %, lo que refleja una mejora sostenida y no solo un rebote puntual.
El detonante de este rally está en sus resultados financieros. El banco obtuvo 3.402 millones de euros de beneficio en el primer trimestre de 2025, un 19,2 % más que el año anterior. Este buen resultado llega a pesar de una caída del 5 % en el margen de intereses, que fue compensada por un alza en las comisiones, una gestión de costes eficiente y un cambio favorable en el tratamiento fiscal.
Además, el retorno sobre capital tangible (ROTE) se sitúa en un sólido 16,6 %, con la meta de superar el 17 % a final de año. Por su parte, el ratio CET1 alcanza el 12,9 %, muy cerca del 13 % objetivo, lo que refuerza la percepción de fortaleza financiera del banco en un entorno de tipos inciertos.
Dividendo récord bajo el mando de Ana Botín
Otro factor clave es la política de dividendos. Con cargo a los beneficios de 2024, Santander abonará 0,21 euros por acción, un 19 % más que el año anterior. Se trata de la retribución más alta desde que Ana Botín asumió la presidencia. Este incremento no solo satisface a los accionistas, sino que refuerza la confianza del mercado en que la senda alcista puede continuar si se cumplen las previsiones de ingresos (62.000 millones de euros) y ahorro de costes.
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Un modelo de negocio que convence a los expertos
Morgan Stanley elevó recientemente su precio objetivo para la acción a 8 euros, lo que implica un potencial del 16,11 % adicional. La firma destaca tres pilares: la resiliencia del banco, la venta del 49 % de su filial en Polonia — que libera capital — y un modelo escalable que no pierde foco geográfico.
Este respaldo es generalizado. De las 19 casas de análisis que siguen al banco, 10 recomiendan comprar, 8 mantener y solo una vender. Bankinter pone el foco en su diversificación geográfica (España, Brasil y EE. UU.), sus sólidos resultados y su retribución al accionista como elementos que justifican su visión optimista.
El nuevo protagonismo de la banca tradicional
El actual entorno macroeconómico — marcado por una inflación persistente, guerras comerciales y posible endurecimiento monetario — ha devuelto protagonismo a la banca tradicional. Y Santander, con su músculo internacional y capacidad de adaptación, está bien posicionado para capitalizar este escenario.
Más que una subida técnica, la historia bursátil del Santander en 2025 refleja una estrategia corporativa que ha convencido a los mercados. Un enfoque basado en rentabilidad, eficiencia operativa y visión global.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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