- Banco Santander ($SAN) sube 120 % en 2025 y se mantiene entre los bancos europeos más fuertes.
- UBS lo coloca como “top pick” para 2026 por diversificación geográfica y generación de capital.
- El foco pasa a febrero: CMD, disciplina de costes y señales sobre recompras y rentabilidad.
Lo que sucedió
Banco Santander (BME:SAN) (NYSE:SAN) acumula una revalorización del 120 % en lo que va de 2025, y UBS cree que todavía hay recorrido de cara a 2026.
Según informó Finanzas.com, el banco suizo dibuja un escenario constructivo para la banca europea en 2026 y coloca a Santander entre sus principales apuestas, apoyándose en dos palancas: diversificación geográfica y capacidad de generación orgánica de capital.
UBS espera que el beneficio por acción de Santander crezca alrededor de 11 % entre 2025 y 2028, frente al 8 % estimado para la banca europea, con una rentabilidad sobre capital tangible (RoTE) de 17 %.
Como catalizador de corto plazo, UBS señala el Capital Markets Day de febrero, donde ve margen para revisiones al alza, especialmente en costes. Santander ya opera con un CET1 por encima del 13 % y mantiene el compromiso de hasta 10.000 millones de euros en recompras entre 2025 y 2026, llevando el pay-out proforma hacia el 75 %.
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Por qué es importante
El argumento de inversión se refuerza si el mercado sigue premiando la combinación de rentabilidad y retornos al accionista. En las reuniones con grandes inversores en Estados Unidos, el interés se concentró en Santander y BBVA (BME:BBVA) (NYSE:BBVA) por su perfil internacional y por la expectativa de retornos vía dividendos y recompras.
En valoración sectorial, UBS sitúa a la banca europea en torno a 8,8 veces PER 2027 y 1,45 veces valor en libros para un RoTE del 16 %, con un rendimiento medio cercano al 8 % anual entre dividendos y recompras.
En el corto plazo, el análisis técnico también acompaña:
- Santander rompió la resistencia de 9,62 euros; el siguiente nivel a vigilar se sitúa en 10,13 euros.
- BBVA superó 19,09 euros y el nivel siguiente que se plantea el mercado está en 20,49 euros.
Qué observar
La referencia inmediata es el CMD de febrero y si el mercado valida la ruptura técnica: 10,13 euros en Santander y 20,49 euros en BBVA (fuente: Estrategias de Inversión).
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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